农夫山泉：里昂降目标价至 33 港元 下调盈利预测

【里昂下调农夫山泉目标价至 33 港元】里昂发表研报称，市场对农夫山泉(09633.HK)的主要担忧包括瓶装水板块复苏及业务前景。 该行假设农夫山泉今年下半年瓶装水销售按年持平，饮料在高基础下增长放缓，因绿瓶纯净水推广下半年利润率略低，预计其 2024 财年营收及利润分别按年升 9%及 4%。 若今年下半年瓶装水销售量增速每变动 5 个百分点，将影响全年净利润增长 1.1 个百分点。该行维持“跑赢大市”评级，仍看好其产品品质及无糖茶饮品长期潜力。

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