社会服务行业周观点：AI硬件需求持续增长 商业化应用有望加速落地

　　本周行情：社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为-1.01%，在申万一级行业涨跌幅中排名7/31。
　　各基准指数周涨跌幅情况为：各基准指数周涨跌幅情况为：社会服务（-1.01%）、深证成指（-2.61%）、创业板指（-2.68%）、上证指数（-2.69%）、沪深300（-2.71%）。
　　子行业涨跌幅排名：教育（3.83%）、旅游及景区（3.54%）、酒店餐饮（1.05%）、体育IⅡ（0.46%）、专业服务（-2.36%）。
　　个股涨跌幅排名前五：*ST开元（22.06%）、中国高科（12.08%）、祥源文旅（11.86%）、兰生股份（11.66%）、凯文教育（6.38%）。
　　个股涨跌幅排名后五：国检集团（-14.86%）、建科股份（-12.05%)、国缆检测（-8.14%）、建研院（-7.69%）、谱尼测试（-7.51%）。
　　核心观点：
　　根据市场研究机构Canalys的最新预测，随着LunarLake处理器的推出，英特尔在AIPC市场的增长将显著。预计到2025年，WindowsAIPC市场份额将达到30%，而到2026年将增长至50%。自2023年12月以来，搭载英特尔CoreUltra的AIPC出货量已超过1500万。数据显示，在2024第二季度全球AIPC出货量为880万台，占个人电脑总出货量的14%，其中Windows领域AIPC出货量环比增长了127%。通过提供企业版订阅服务，ChatGPT率先打造应用商业模型，AI应用有望伴随硬件需求进入加速落地期。
　　投资主线1：AIPC&手机市场提振，应用端落地有望加速。国内2024年已经出现了Kimi、秘塔这样的现象级产品，伴随大模型API降价、AI硬件需求提振，应用端的试错成本和落地成本都将降低，未来有望看到更多顺逻辑、优体验、新赛道的AI应用落地，1-2年内或看到真正的AI应用主力方向。
　　投资主线2：地方政策再出台，多措并举助教育提质。
　　基于国内“政策利好+供给出清+业绩复苏+AI赋能”背景下，教育行业有望“再起航”：①征求意见稿明确合规、有序运营细节，为学科教培和素质教育发展提供稳定的政策环境；②多家教培龙头相互印证业绩高增，业务转型已初见成效，成长弹性再现；③AI助力教育“双减”提质增效，大模型和教育的高适配性决定了产品体验和效果，多轮对话、多语言理解、多模态生成能力高效率助力教辅过程，利好应用推广落地；④教育行业具备抗周期能力，且当下产业已处于底部区间，供给出清背景下，家长付费意愿强，商业变现场景清晰，未来市场空间广阔。
　　风险提示：市场政策推进不及预期风险；国际形势动荡风险；行业监管风险；产品设计不及预期风险。
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