快递行业点评：7月件量增速持续 申通领先

　　【业务量】行业7 月完成业务量142.6 亿件，同比+22.2%；1-7 月累计完成业务量944.2 亿件，同比+26.27%。24 年1-7 月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8 为85.2，较1-6 月上升0.1。
　　上市公司月度经营数据披露6 月业务量同比增速：申通（19.49 亿件，+35.37%）＞韵达（20.1 亿件，+27.78%）＞圆通（21.38 亿件，+26.52%）＞行业（+22.2%）＞顺丰（10.3 亿件，+16.65%）。
　　1-7 月业务量累计同比增速：申通（+32.91%）>韵达（+29.66%）>圆通（+25.08%）＞行业（+26.27%）＞顺丰（+7.8%）。
　　【单票收入】行业6 月单票收入7.77 元，同比-6.63%，1-7 月票均8.09元，同比-8.32%。广东7 月单票收入7 元，同比下降11.5%（-0.91 元），环比减少0.05 元，浙江7 月单票收入4.52 元，同比下降5.65%（-0.27元），环比增加0.03 元，其中义乌7 月单票收入2.3 元，同比下降10.75%（-0.28 元），环比减少0.03 元。
　　7 月单票收入：圆通2.24 元，同比-3.7%（-0.09 元）；韵达单票收入1.98元，同比-10%（-0.22 元）；申通2.0 元，同比-7%（-0.20 元）；顺丰15.76 元，同比-5.8%（-0.97 元）。
　　1-7 月累计单票收入：圆通2.32 元，同比-4.3%（-0.1 元），韵达2.08元，同比-15%（-0.37 元），申通2.07 元，同比-10.5%（-0.24 元），顺丰15.91 元，同比+0.1%（+0.02 元）。
　　我们认为短期新增资本开支有限，价格战有望持续趋缓，叠加行业新规引导高质量竞争，驱动行业转向服务提升。24 年件量增速超预期，有望驱动电商快递规模效应下盈利边际改善。
　　风险提示：行业竞争加剧、宏观经济不及预期等。
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