建筑材料每周观点：统计局数据仍低迷 水泥价格连续两周上涨

核心观点
本周统计局披露数据显示，8 月商品房销售面积、开工面积、竣工面积分别为6453 万方、5732 万方、3377 万方， 同比下滑12.6%、17.2%、36.5%；8 月销售、开工数据未有改善，同时竣工降幅扩大，地产低迷趋势不改。竣工端对应建材品类后续将面临更大的压力。本周水泥价格连续两周小幅上涨，厂家挺价初步有所成效，关注后续挺价持续性；本周玻璃价格再度大幅下滑，环比下滑4.33%，当前价格已达到近五年来最低水平，9 月截至目前已有三条产线冷修，对应1440t/d 的日熔量；价格企稳需等后续玻璃厂家加速冷修的局面出现。本周玻纤均价基本维持稳定，合股纱前期涨价基本得到落实，关注后续是否有进一步提涨计划以及落实情况。
行业动态信息
市场回顾：本周中信建材指数下跌2.82%，沪深300 下跌2.23%，建材板块跑输大板0.59%。本周子板块中，消费建材下跌3.64%、水泥下跌2.84%、混凝土及外加剂下跌7.42%、玻纤下跌1.59%、玻璃下跌1.80%、耐火材料下跌3.13%、新材料下跌5.69%、建材行业下跌2.81%。
板块数据跟踪：
水泥：全国均价上升0.52%，连续两周上涨。本周全国高标水泥含税均价为384.67 元/吨，环比上升0.52%。本周全国水泥库容比64.75%，环比上周下滑1.00pct，较上月同比下滑2.13pct，较去年同期下滑10.88pct。本周水泥出货率51.13%， 环比上周提升0.13pct，较上月同比提升1.80pct，较去年同期下滑9.93pct。
玻璃：浮法均价环比下降4.33%，库存环比上涨1.31%。本周全国玻璃现货成交均价1277 元/吨，较上周下降4.33%；本周全国样本企业总库存7239.8 万重箱， 环比上涨1.31%， 同比上涨73.76%，库存天数31.4 天，较上期上行0.3 天。本周3.2mm 镀膜光伏玻璃21.5元/平米，周环比持平，年同比下降21.82%；2. 0mm镀膜光伏玻璃12.25 元/平米，周环比持平，年同比下降38.75%。
玻纤： 无碱粗纱市场行情主流走稳，前期涨价基本落实。国内2400tex 无碱缠绕直接纱主流成交价在3600 元/吨左右，全国均价3676.00 元/吨，环比上一周均价下跌0.04%，同比上涨4.42%，较上周同比增幅扩大0.04pct；本周电子纱市场价格维稳延续，周内各池窑厂出货无明显变动，周内电子纱G75 主流报价8900-9300元/吨不等，较上一周均价持平；7628 电子布各厂报价亦趋稳，当前报价维持3.9-4.1 元/米不等，成交按量可谈。
碳纤维：本周市场均价环比持平，库存环比上涨0.80pct。本周国内碳纤维市场均价85 元/公斤，环比持平，年同比下跌21.80%。截至9 月13 日，丙烯腈现货价约8400 元/吨，周环比下跌1.75%。根据百川盈孚数据， 截止到2024 年9 月13 日，碳纤维行业毛利率为-7.74%，周环比上涨0.36pct。截至9 月13 日碳纤维库存16400 吨，较上周环比上涨0.80%。其中东北、华东、西北库存分别为8200、1700、6500 吨，较上周分别变动+50/+80/ 0吨。
投资建议：本周统计局披露数据显示，8 月商品房销售面积、开工面积、竣工面积分别为6453 万方、5732 万方、3377 万方，同比下滑12.6%、17.2%、36.5%；8 月销售、开工数据未有改善，同时竣工降幅扩大，地产低迷趋势不改。竣工端对应建材品类后续将面临更大的压力。本周水泥价格连续两周小幅上涨，厂家挺价初步有所成效，关注后续挺价持续性；本周玻璃价格再度大幅下滑，环比下滑4.33%，当前价格已达到近五年来最低水平，9 月截至目前已有三条产线冷修，对应1440t/d 的日熔量；价格企稳需等后续玻璃厂家加速冷修的局面出现。本周玻纤均价基本维持稳定，合股纱前期涨价基本得到落实，关注后续是否有进一步提涨计划以及落实情况。当前中报业绩已完成披露，二季度受工程端持续低迷影响，大部分建材品类营收增速环比一季度出现下滑，后续推荐重点关注： 1.推荐主业格局稳定，第二增长曲线明确的【北新建材】；2. 推荐受益于一致性评价对药包材提出的更新迭代的要求以及集采的推动，我国中硼硅玻璃的渗透率有望在未来持续提升，推荐【山东药玻】；3. 水泥挺价意愿再现，全国均价已连续两周上涨，推荐关注水泥板块。
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