电新行业双周报2024年第19期总第41期:海陆风电市场活跃 项目进展或成业绩关键

2024-09-19 08:00:07 和讯  长城国瑞证券张烨童/朱高天
  行情回顾:
  报告期内电力设备行业指数跌幅为1.75%,跑赢沪深300 指数3.13Pct。
  电力设备申万二级子行业中电网设备、电池、其他电源设备Ⅱ、光伏设备、风电设备、电机Ⅱ分别变动-0.39%、-1.92%、-2.12%、-2.21%、-2.53%、-4.31%。重点跟踪的三级子行业锂电池、风电零部件、电池化学品分别变动-1.58%、-1.68%、-3.37%。
  2024 年初至本报告期末,电力设备行业累计下跌19.74%,沪深300 指数累计下跌7.92%,电力设备行业累计跑输11.82Pct。电力设备的六个申万二级子行业全部下跌,其中光伏设备累计跌幅最大,为-31.53%。
  重点跟踪的三个三级子行业锂电池、风电零部件、电池化学品变动分别为-0.27%、-35.52%、-38.12%。电力设备行业整体表现较差。
  本报告期内重点跟踪三级子行业个股涨跌互现。报告期内,锂电池行业31 只A 股成分股中5 只上涨,其中德福科技涨幅最大,涨幅为19.57%。电池化学品43 只A 股成分股中6 只上涨,科恒股份涨幅最大,涨幅为7.23%。风电整机行业6 只A 股成分股中5 只下跌,明阳智能跌幅最大,跌幅为8.54%。风电零部件行业21 只A 股成分股中3 只个股上涨,其中振江股份涨幅最大,涨幅为3.06%。
  估值方面,截至2024 年9 月13 日,电力设备行业PE 为23.06 倍,低于负一倍标准差,位于申万一级行业第12 位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池、风电设备行业PE 分别为20.92 倍、28.33倍。重点跟踪的三个三级子行业PE 分别为电池化学品26.17 倍、风电零部件28.98 倍、锂电池18.98 倍。
  本报告期,电力设备行业共有12 家上市公司的股东净减持6.23 亿元。
  其中,2 家增持0.20 亿元,10 家减持6.43 亿元。
  投资观点:
  报告期内,海陆风电市场活跃。内蒙古能源集团公布了2.6GW 风电机组及附属设备中标结果,共计260 台10MW 机型;大唐三个风电项目共计1500MW 获批,项目地点均位于中卫市沙坡头区;宁夏回族自治区发展改革委核准4 个风电“以大代小”项目,总装机容量为700MW;在第二十四届中国国际投资贸易洽谈会上,400MW 平海湾海上风电场DE 区项目成功签约,包括8 台10MW 及20 台16MW 海上风电项目。
  报告期内海陆风电招投标市场活跃,项目进展与企业未来业绩增长息息相关,建议重点关注风电整机及重要零部件板块。
  风险提示:
  项目进展不及预期的风险;市场竞争加剧的风险。
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(责任编辑:王丹 )

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