建筑行业周报：专项债发行进入高峰 看好四季度基建发力

核心观点
下周（9.23-27）地方政府专项债发行将进入高峰期，约5496 亿元新增专项债待发行，发行后预计全年发行进度达88.7%。今年专项债整体发行进度偏慢，三季度为发行高峰，随着专项债资金到位，预计四季度基建项目资金情况将大幅好转，叠加秋冬为工程施工旺季，四季度基建投资额与实物工作量预计将大幅提升。
我们看好财政加力、资金改善带来的基建发力，建议关注处于估值低位的基建央国企。
行业动态信息
行情回顾：本周中信建筑指数上涨1.9%，沪深300 上涨1.3%，板块跑赢大盘0.6 个百分点。建筑子板块中，房建建设表现最好，跑赢大盘1.4 个百分点。本周涨幅前三公司为城邦股份（+12.6%）、名家汇（+12.4%）和岭南股份（+12.1%）。
融资情况：1）专项债：本周地方政府专项债融资总额1999 亿元，到期地方政府专项债170 亿元，专项债融资净额1920 亿元。其中，2024 年内累计新增专项债发行总额29092 亿元，2024 年发行进度74.6%。2）城投债：本周城投债融资总额267 亿元，融资净额-616 亿元，较上周下降526 亿元。3）土地出让金：本周百城土地成交金额586 亿元，2024 年累计同比下降36%。
行业要闻：1）国家统计局：1-8 月基建投资（不含电力）同比增长4.4%，前值为4.9%，广义基建投资（含电力）同比增长7.87%，前值为8.14%；（wind）2）十部门：组织开展动力锂电池运输龙头企业培育行动；（财联社）3）工信部：把促进工业经济平稳增长摆在更加重要的位置；力争到2027 年80%的规模以上制造业企业基本实现网络化改造；（财联社）4）国家能源局：8 月份全社会用电量9649 亿千瓦时，同比增长8.9％。（财联社）行业观点：下半年专项债发行和使用有望加速，财政和货币政策加力，基建投资增速有望抬升，建议关注四川路桥、中钢国际、中国建筑、隧道股份、中国铁建、中材国际、中国交建等高股息央国企。此外，新质生产力与低空经济板块建议关注中国电建、中国能建、中国核建、中交设计、江河集团、设计总院、深城交、华设集团等。
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