有色金属:碳酸锂震荡格局 关注软磁材料配置机会

2024-09-23 11:55:05 和讯  华源证券田源/田庆争/项祈瑞
  能源金属方面,价格整体呈弱势运行趋势。锂:本周碳酸锂价格下跌0.13%至74200 元/吨,氢氧化锂价格下跌0.86%至69275 元/吨,近期市场偏弱运行。供给端,碳酸锂产量自年初以来稳步攀升,8 月产量略有下降;需求端,补库行情结束,部分下游库存足够满足生产需求,长协客供稳定下现货成交相对清淡。近期减产消息叠加小幅去库刺激价格底部反弹,过剩格局下预计后续价格偏弱震荡为主。建议关注:天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、永兴材料。
  钴:本周海外 MB 钴价下跌为10.90 美元/磅,国内电钴价格下跌为16.90 万元/吨,硫酸钴下跌为2.86万元/吨,价格弱势运行。供给方面,部分企业产量爬坡,产量供应较为充足;需求方面,下游开工率相对较低,维持去库状态,供给过剩格局难以改变。建议关注:腾远钴业、华友钴业、寒锐钴业。
  镍锰:本周硫酸锰价格持平为0.61 万元/吨,硫酸镍价格持平为2.81 万元/吨,近期价格震荡运行。供给端,由于价格快速下跌部分盐厂呈现利润倒挂情况,镍盐厂挺价心态较强;需求端,企业刚需备库完成,现货市场表现冷清,三元需求有望恢复,但成本端镍价下行较快导致下游观望为主。等待去库后价格或有所反弹,但低价镍成本抑制上行空间。
  稀土永磁:本周氧化镨钕上涨2.42%至42.25 万元/吨,氧化镝上涨0.57%至176 万元/吨,氧化铽上涨2.55%至583.5 万元/吨,近期市场震荡运行。北方稀土8 月挂牌价环比持平,下游订单有所恢复,同时受利好消息和矿端供应减产,预计后市震荡运行。建议关注:中国稀土、北方稀土、金力永磁、中科三环。
  持续看好软磁材料电子+电力赛道的双重景气度。软磁材料持续受益电子电力行业发展趋势,电力方面,新能源和电网投资景气度持续传导,合金软磁粉芯站稳光储电车桩终端应用,非晶合金受益配电变压器景气度及海外出口需求;电子方面,AI 算力产业推动高性能软磁材料需求释放,高功率低损耗的芯片电感在算力显卡得到应用拓展。建议关注:铂科新材、云路股份、东睦股份、悦安新材。
  风险提示:下游复产不及预期风险,国内房地产需求不振的风险,美联储加息幅度超预期风险,新能源汽车增速不及预期风险,海外地缘政治风险
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(责任编辑:王丹 )

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