电气设备行业周报：硅料价格小幅回调 阳江三山岛五、六海风项目集中送出工程核准批复

　　锂电&电力设备：宁德时代CEO 曾毓群做客全球最大主权基金——挪威主权基金掌门人尼古拉·坦根的播客节目。他们围绕创新、竞争以及电池技术领域的全球人才分布展开讨论。期间，曾毓群提到了未来电池方向、对储能的看法，以及如何通过技术创新推动可持续发展。工信部对《电动自行车安全技术规范（征求意见稿）》公开征求意见，其中将使用铅蓄电池的整车重量限值由55kg 放宽至63kg，利好铅酸电池使用占比提升。产业链结束了2 年的通缩周期，三季度各环节价格基本稳定。电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料建议关注【尚太科技】【科达利】【湖南裕能】【天赐材料】；看好快充渗透率提升带来的迭代机会，推荐信德新材，建议关注【黑猫股份】【天奈科技】；看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注【瑞泰新材】等。
　　储能：全球大储需求多点开花，H2 有望戴维斯双击。展望Q3，光储发货加速叠加海外比例提升，龙头业绩继续加速释放，叠加在手订单支撑估值逐步切25 年，板块有望迎来戴维斯双击，标的【上能电气】【阳光电源】【阿特斯】【科华数据】【盛弘股份】【禾望电气】【通润装备】等；户储板块，Q3 发货有望再上台阶，叠加Q4 欧洲德语区需求修复、东北欧放量，以及新兴市场进入发货小高峰，排产有望继续向上并进一步强化市场对板块25 年信心，标的【德业股份】【艾罗能源】【锦浪科技】【禾迈股份】【固德威】【昱能科技】等。
　　光伏：9 月组件排产环比小幅增长，硅料挺价意愿强烈，硅片龙头经营策略调整、玻璃龙头减产达成共识等，板块底部信号明显，建议重视已充分体现经营韧性和阿尔法的光伏龙头：【福斯特】【福莱特】【聚和材料】【中信博】【钧达股份】等；同时建议积极关注主材龙头：【隆基绿能】【晶科能源】【晶澳科技】【天合光能】【通威股份】【横店东磁】等。
　　风电：H2 迎量价修复，25 年量利也值得期待。近期，英国公布新一轮可再生能源拍卖结果，授予了海上风电项目合同合计5.34GW，海外海风景气向上；国内海风重点项目陆续开工，下半年交付值得期待。近期，帆石一取得用海变更批复，并启动500kV 海缆招标；帆石二提出用海申请并且环评已受理；阳江市生态环境局发布公示—拟对阳江青洲五、青洲七海上风电场海缆集中送出工程项目（海域部分）环境影响评价文件进行审查。江苏和广东项目近期有望逐步开工，对应单桩企业已收到业主交付的备料款，交付量预计环比上半年明显提升，建议重点关注：
　　1、充分受益于国内外海风需求释放的海缆龙头：【东方电缆】【中天科技】【起帆电缆】等；塔筒单桩龙头：【大金重工】【天顺风能】【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天能重工】等
　　2、经营拐点向上叠加出海打开成长空间的整机龙头：【金风科技】【运达股份】【明阳智能】【三一重能】等
　　3、具备强阿尔法的细分零部件龙头，25 年量价齐升弹性可期：【金雷股份】【日月股份】等
风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧；研报使用的信息更新不
及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。
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