建筑材料行业周报：多重政策利多地产和股市 建材预期改善

　　多重政策利多地产和股市，建材预期改善
　　9 月26 日，中共中央政治局召开会议，房地产方面，同此前几次政治局会议均把房地产工作列入“持续防范化解重点领域风险”工作重点不同，此次会议明确强调，要促进房地产市场止跌回稳，为下一步房地产调控工作定下了基调，会议重点提出了“严控增量、优化存量、提高质量”“加大白名单项目投放力度”“调整住房限购政策”“降低存量房贷利率”等具体举措。会议也指出，降低存款准备金率，近期将降准0.5 个百分点，释放长期流动性1 万亿元，现大型银行存款准备金率为8.5%，这次调整以后将降至8%；中型银行为6.5%，这次调整以后将降至6%；降低中央银行政策利率，7 天逆回购操作利率下调0.2 个百分点，从目前的1.7%调降至1.5%，意味着LPR 将会有20 个基点的幅度。同时，保障性住房再贷款的央行支持比例从60%调整为100%，全国层面的二套房贷最低首付比例由25%下调到15%。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025 年底，水泥熟料产能控制在18 亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比2020 年降低3.7%，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场报盘主流暂稳，部分成交存灵活空间。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。 “一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺特玻；受益标的：山东药玻。
　　本周（2024 年9 月23 日至9 月27 日）建筑材料指数上涨18.56%，沪深300 指数上涨15.70%，建筑材料指数跑赢沪深300 指数2.86pct。近三个月来，沪深300 指数上涨7.95%，建筑材料指数上涨3.39%，建材板块跑输沪深300 指数4.55pct。近一年来，沪深300 指数上涨0.09%，建筑材料指数下跌23.80%，建材板块跑输沪深300 指数23.88pct。
　　板块数据跟踪
　　水泥：截至9 月28 日，全国P.O42.5 散装水泥平均价为323.34 元/吨，环比下跌0.21%；水泥-煤炭价差为206.99 元/吨，环比下跌0.33%；全国熟料库容比65.38%，环比上升0.05pct。
　　玻璃：截至9 月28 日，全国浮法玻璃现货均价为1166.00 元/吨，环比下跌42.00 元/吨，跌幅为3.48%；光伏玻璃均价为132.03 元/重量箱，环比下跌2.34元/重量箱，跌幅为1.74%。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为21.56 元/重量箱，环比下跌10.81%； 浮法玻璃-纯碱-重油价差为3.18 元/重量箱， 环比下跌41.40%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为6.34 元/重量箱，环比下跌29.67%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为76.44 元/重量箱，环比下跌3.42%。
　　玻璃纤维：无碱2400tex 直接纱报3600-3700 元/吨，无碱2400texSMC 纱报4500-5000 元/吨，无碱2400tex 喷射纱报5600-6700 元/吨，无碱2400tex 毡用合股纱报4800-5200 元/吨，无碱2400tex 板材纱报4900-5200 元/吨，无碱2000tex 热塑直接纱报4000-4300 元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。
　　消费建材：截至2024 年9 月27 日，原油价格为78.52 美元/桶，周环比下跌4.56%，较2024 年年初上涨5.78%，同比下跌12.90%；沥青价格为4520 元/吨，周环比持平，较2024 年年初上涨2.96%，同比下跌5.64%；丙烯酸价格为6100 元/吨， 周环比上涨0.83%，较2024 年年初下跌6.15%， 同比下跌16.44%；钛白粉价格为16400 元/吨，周环比上涨3.14%，较2024 年年初上涨9.55%，同比上涨8.61%。
　　风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com