白糖：中长期逢高做空 增产周期是关键

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【白糖：关注巴西雨季到来，中长期维持高空思路】10 月 9 日消息，9 月下旬以来原糖期货大幅反弹，原因是巴西中南部地区天气干旱且火灾频发。但当前数据显示，巴西中南部甘蔗及食糖产量同比增长，干旱和火灾对本榨季产量影响不明显，不过其甘蔗制糖比例低于榨季初期预期。国内方面，外盘虽大幅上涨，但因 7 - 9 月食糖、糖浆及预拌粉进口大幅增加，且市场对新榨季国内增产预期担忧，限制郑糖上涨高度。短线原糖高位震荡，加上国内陆续出台刺激政策，郑糖或延续高位宽幅震荡。从中长期看，全球糖市仍在增产周期，维持逢高做空思路。