原材料价格波动不改增长步伐 赛轮轮胎前三季度归母净利润预计同比增长58.52%~61.98%

10月10日晚间，赛轮轮胎发布的2024年前三季度业绩预增公告显示，公司前三季度实现归母净利润32.10亿元-32.80亿元，同比增长58.52%到61.98%；实现扣非净利润31.10亿元-31.80亿元，同比增长48.17%到51.50%。

分季度看，公司第三季度实现归母净利润10.59亿元-11.29亿元，同比增长8.06%-15.20%；实现扣非净利润10.58亿元-11.28亿元，同比增长9.64%至16.89%，均达到了历史同期最高水平。同时，与第二季度相比，在原材料价格持续上涨的背景下，第三季度经营业绩保持平稳，体现了公司优秀的成本控制能力和强大的经营韧性。

根据卓创资讯显示，今年三季度天然橡胶市场价格整体呈现震荡后上涨形态，尤其进入9月份，天然橡胶价格快速拉涨，期、现货市场价格创出2017年3月以来新高水平。合成橡胶价格维持在高位，创下近2年来的新高。而天然橡胶与合成橡胶占轮胎原材料成本超过50%，公司在第三季度主要原材料持续上涨的背景下仍不改增长步伐。

对于业绩增长的原因，公司表示，今年前三季度，公司全钢、半钢和非公路轮胎三类轮胎产品的产销量均创历史同期最好水平，轮胎产品总销量同比增长超过30%。同时，在盈利能力方面，随着公司市场开拓及产品结构优化等措施落地，公司毛利率也保持在较高水平。

具体来看，公司量价的双提升是公司在全球化战略、科技创新及品牌建设等工作效果不断显现的成果。在全球化战略方面，今年以来，公司持续推进柬埔寨、墨西哥、印度尼西亚等轮胎生产项目的建设，海外墨西哥、印尼项目均已奠基，柬埔寨二期年产1200条万半钢子午胎项目已正式投产，目前正处于产能提升阶段，公司全球产能加速释放。在科技创新方面，公司根据既定战略不断加大研发投入并持续开展技术创新等工作，针对不同细分领域和使用场景推出更多品类的液体黄金轮胎，三季度以来公司推出越野胎新品，并自主研发的液体黄金冰雪轮胎WP81，得到用户的积极反馈。在品牌建设方面，公司今年前三季度通过多次亮相央视和凤凰卫视、登陆“欧洲杯”、驰骋F4赛场、闪耀科隆展、对话车友会等方式提升公司品牌在全球市场的影响力和竞争力，目前公司已连续六年入围2024年《亚洲品牌500强》榜单，品牌价值达1005.35亿元，品牌排名较去年提升7位，实现了品牌价值和排名的持续“双增长”。

9月下旬，信达证券在报告中表示，公司不仅出海的路走得优秀，即便原材料涨价，国内工厂净利润率也创新高，公司通过研发和营销提升价格和品牌区间，脱离低质低价的同质化竞争区间，在国内市场也有广阔空间可以拓展。

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