建筑材料行业周报：财政政策陆续跟进 重视建材布局机会

　　财政政策陆续跟进，重视建材布局机会
　　10 月12 日，财政部召开新闻发布会，明确了财政政策对“严控增量、优化存量、提高质量”的支持，对消化房企库存房源和土地落实财政支持，用专项债券来收购存量商品房，并用作各地的保障性住房，意味着地方政府专项债扩容。存量土地和房屋的收储规划清晰，对于已经建好但没有销售的房屋，后续直接动用专项债来收购，进而充当保障房房源，快速供应保障房。对于完全没有开发的土地，则通过专项债来进行收储，纳入2025 年的土地储备项目中。对于在建且已销售的房屋，将通过住建部融资协调机制，加强资金支持，推进保交房工作。继北上广深接连出台楼市优化与调控措施，陕西省宣布陕西省各城市商业性个人住房贷款不再区分首套、二套住房，最低首付款比例统一为不低于15%。青岛市对于LPR 基础上加点幅度高于-30BP 的存量房贷，将其加点幅度调整为不低于-30BP，减轻购房人贷款利息负担。湖南省宣布全省对于贷款购买住房的居民家庭，商业性个人住房贷款不再区分首套、二套住房，最低首付款比例统一为不低于15%。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025 年底，水泥熟料产能控制在18 亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比2020 年降低3.7%，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场报盘主流暂稳，部分成交存灵活空间。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。 “一致性评价+集采”
　　政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺特玻；受益标的：山东药玻。
　　本周（2024 年10 月7 日至10 月11 日）建筑材料指数下跌6.15%，沪深300 指数下跌3.25%，建筑材料指数跑输沪深300 指数2.90pct。近三个月来，沪深300 指数上涨11.94%，建筑材料指数上涨5.86%，建材板块跑输沪深300 指数6.09pct。近一年来，沪深300 指数上涨4.99%，建筑材料指数下跌20.47%，建材板块跑输沪深300指数25.47pct。
　　l 板块数据跟踪
　　水泥：截至10 月12 日，全国P.O42.5 散装水泥平均价为339.74 元/吨，环比上涨0.92%；水泥-煤炭价差为221.44 元/吨，环比上涨1.41%；全国熟料库容比66.38%，环比上升1.00pct。
　　玻璃：截至10 月12 日，全国浮法玻璃现货均价为1263.00 元/吨，环比上涨84.00 元/吨，涨幅为7.12%；光伏玻璃均价为131.25 元/重量箱，环比下跌0.78元/重量箱，跌幅为0.59%。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为21.53 元/重量箱，环比下跌0.14%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为2.90 元/重量箱，环比下跌9.07%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为6.29 元/重量箱，环比下跌0.80%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为76.43 元/重量箱，环比下跌0.01%。
　　玻璃纤维：无碱2400tex 直接纱报3600-3700 元/吨，无碱2400texSMC 纱报4500-5000 元/吨，无碱2400tex 喷射纱报5600-6700 元/吨，无碱2400tex 毡用合股纱报4800-5200 元/吨，无碱2400tex 板材纱报4900-5200 元/吨，无碱2000tex 热塑直接纱报4000-4300 元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。
　　消费建材：截至2024 年10 月11 日，原油价格为84.57 美元/桶，周环比下跌0.73%，较2024 年年初上涨14.91%，同比上涨2.96%；沥青价格为4520 元/吨，周环比持平，较2024 年年初上涨2.96%，同比下跌5.64%；丙烯酸价格为6100 元/吨， 周环比上涨0.83%，较2024 年年初下跌6.15%， 同比下跌16.44%；钛白粉价格为16400 元/吨，周环比上涨3.14%，较2024 年年初上涨9.55%，同比上涨8.61%。
　　l 风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。
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