农林牧渔行业周报:农产品研究跟踪系列报告(130):猪禽消费旺季临近 看好低估值养殖板块修复

2024-10-13 14:35:03 和讯  国信证券鲁家瑞/李瑞楠/江海航
  周度农产品价格跟踪:看好猪价2024-2025 年景气持续。
  生猪:本周商品猪价环比上涨。10 月11 日生猪价格18.06 元/公斤,周度环比上涨3.97%;7kg 仔猪价格283 元/头,周度环比下跌2.78%;淘汰母猪12.94元/公斤,周度环比上涨5.63%。
  白鸡:餐饮需求有望改善,看好猪鸡景气共振。10 月11 日,鸡苗价格4.38元/羽,周度环比上涨7.35%;毛鸡价格7.22 元/千克,周度环比上涨0.84%。
  黄鸡:供给维持底部,需求逐步改善。青脚麻鸡价格10 月11 日为4.51 元/斤,周度环比下跌3.63%,同比下跌18.88%。
  鸡蛋:短期价格表现震荡,中期供给压力仍大。10 月11 日,鸡蛋主产区价格4.38 元/斤,环比上涨0.23%,同比上涨8.68%。
  大豆、豆粕:国内供应充裕,中期盘面上行承压。10 月11 日大豆现货价为4172 元/吨,周度环比-2.22%;豆粕现货价3082 元/吨,周度环比+3.26%。
  玉米:产区天气扰动,底部支撑偏强。10 月11 日国内玉米现货价2170 元/吨,较上周同期上涨0.28%,较去年同期下降20.77%。
  白糖:短期减产支撑反弹,中期关注北半球天气。10 月11 日,国内广西南宁糖现货价为6550 元/吨,较上周环比上涨1.08%。
  橡胶:需求预期改善,价格底部不悲观。10 月11 日,20 号标胶现货价为14429元/吨,环比下跌1.52%;全乳胶昆明市价为16900 元/吨,环比上涨0.30%。
  核心观点:看好养殖布局,关注种子转基因催化。1)生猪养殖:猪价表现偏强,看好板块下半年景气上行。2)黄鸡:前期产能回落,未来有望与猪价反转同步共振。3)白鸡:中期供给充足,有望随猪价反转开启高景气。4)动保:关注非瘟疫苗、宠物疫苗等新品研发进展。5)肉制品:今年猪价处于周期景气上行初期,看好双汇发展业绩上行及高分红。6)饲料及宠物:
  饲料会向技术服务类企业集中,核心看好海大集团等。宠物板块出口表现较好,或迎来较好机会。7)种植链:转基因商业化落地,看好技术领先种企迎来成长黄金期。橡胶底部不悲观,看好中期基本面。
  投资建议:推荐养殖。1)生猪推荐:牧原股份、华统股份、温氏股份、神农集团、新五丰、巨星农牧、唐人神、天康生物等;2)禽推荐:立华股份、益生股份、圣农发展等。3)种植推荐:海南橡胶、丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业等。4)动保推荐:科前生物、回盛生物等。5)饲料推荐:
  海大集团等。6)肉制品推荐:双汇发展等。
  风险提示:恶劣天气带来的不确定性风险;不可控动物疫情引发的潜在风险。
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(责任编辑:王丹 )

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