机械行业设备与经济系列周观点：特斯拉OPTIMUS再进化 财政加码利好化债与顺周期

　　本周重点提示关注
　　事件1：特斯拉举行We,Robot 发布会，人形机器人再进化
北京时间10 月11 日上午，特斯拉举办“We, Robot”发布会，推出无方向盘无踏板的自动驾驶轿车Cybercab、可容纳20 人的无人驾驶巴士Robovan、运动丝滑程度大幅提升的人形机器人Optimus。马斯克表示Optimus 项目上取得了很大进展，在大规模生产的情况下，成本将在2 万至3 万美元。
　　评论：
　　1、Optimus 交互能力大幅提升
　　从发布会现场视频来看，升级后的Optimus 虽然由人类远程操控，但能够在现场与参会宾客交谈、猜拳、合影，并在宾客的要求下倒饮料、拿礼物，展示出了极强的交互能力。
　　2、Optimus 运动流畅丝滑
　　发布会现场5 台Optimus 共同舞蹈，展示出流畅的运动控制能力。在与宾客的互动过程中，Optimus 能够流畅地完成物品抓取、比划手势、使用饮料设备等动作。
3、新款灵巧手自由度大幅增加
　　发布会还展示了新款22 自由度灵巧手。从图片来看，新款灵巧手的空心杯电机集成在手腕部位，由线绳驱动。
　　3、相关标的
　　今年年底特斯拉机器人供应链将逐步进入定点阶段，重视具有较大定点概率的总承厂商：三花智控（家电组）、拓普集团（汽车组）；重视灵巧手自由度增加带来的价值量提升，关注灵巧手核心标的：北特科技（汽车组）、兆威机电（电子组）、鸣志电器（电新组）、五洲新春；整机价值量占比较高的绿的谐波。
　　事件2：财政部表态加码刺激政策，利好化债与顺周期10 月12 日，国新办举行新闻发布会，由财政部介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，并回答大家关心的问题。会议虽未提及财政刺激的具体规模，但如下表述暗示着本次刺激规模较大：
　　1、“拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险”；
　　2、“这项即将实施的政策，是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施”；3、“中央财政在举债和提升赤字方面是有较大空间的”。
　　评论：
　　1、大力支持地方化债，仪器仪表、检验检测、工程机械或将受益
仪器仪表、检验检测行业部分公司具有较大toG 业务体量，化债政策将有助于相关公司收回应收账款，回冲已经计提的资产减值。化债力度加大后，原本因为化债而暂停或终止的基建项目有望重启，基建开工有望出现修复，重点关注受益基建开工的工程机械。
　　2、强力的财政刺激有助经济企稳回升，看好顺周期通用设备景气度提升本次财政刺激有望进一步扩大有效需求，帮助经济企稳回升。通用设备板块与宏观总需求高度相关。在强力财政政策的刺激下，顺周期通用设备基本面有望得到明显改善。
　　3、相关标的
　　关注受益化债的仪器仪表、检验检测相关标的：金卡智能、汇中股份、天罡股份、谱尼测试。关注受益基建开工回暖的工程机械：徐工机械、三一重工、中联重科、柳工，以及工程机械核心零部件厂商恒立液压。关注顺周期通用设备：
　　（1）叉车：安徽合力、杭叉集团；（2）压缩机与泵：汉钟精机、冰轮环境、中金环境；（3）机床：海天精工、纽威数控；（4）刀具：欧科亿；（5）注塑机：伊之密；（6）其他通用设备：怡合达、海容冷链、景津装备。
　　风险提示：人形机器人产业化不及预期，政策力度不及预期，需求恢复不及预期
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