房地产行业动态跟踪：多部门联合发声 “组合拳”加速落地

　　投资要点：
　　事件：
　　10 月17 日，国新办举办发布会，住建部部长倪虹和财政部、自然资源部、央行、国家金融监管局负责人，共同介绍推动市场止跌回稳的政策“组合拳”出台落实情况，并提出未来政策展望。
　　新增100 万套城中村/危旧房改造，货币化安置推进存量房去化倪虹提出，据统计，全国35 个大城市待改造规模170 万套，全国城市待改造危旧房50 万余套。本次先行改造条件较成熟的100 万套城中村/危旧房，通过重点支持地级以上城市、政策性金融机构专项借款、地方发行专项债、税费优惠、商业银行发放贷款方式予以支持。
　　据Wind，2014-2018 年，全国棚户区实际年均改造582 万套，本次城中村、危旧房改造规模小于“棚改”高峰期。安置方式上，计划主要采取货币化安置，有利于居民自主选择合意住房，推进存量商品房去化。
　　年底前“白名单”规模扩展至4 万亿，满足合理融资需求年底前将“白名单”项目的信贷规模增加到4 万亿，城市房地产融资协调机制将合格项目均纳入“白名单”，实现应进尽进、应贷尽贷，满足项目合理融资需求。
　　在8 月23 日的国新办“推动高质量发展”会议中，住建部曾介绍商业银行已审批通过“白名单”项目5392 个，审批通过的融资金额近1.4 万亿元。本次会议宣布年底前“白名单”规模扩展至4 万亿，计划将合格项目均纳入“白名单”，有利于充分满足合理融资需求，落实保交房工作。
　　一揽子金融政策推进落实，10 月底前完成存量房贷调降9 月24 日，人民银行行长宣布五项一揽子房地产金融政策，分别为降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例至15%、延长两项金融政策期限、优化保障性住房再贷款政策、支持收购房企存量土地。前四项政策已在推进实施中，如10 月31 前将完成存量房贷调降至加点-30bp；第五项政策央行正在研究中。
　　鼓励城市政府“因城施策”，调整或取消各类限制措施从去年住建部即开始赋予各城市房地产调控自主权，主张因城施策、自主决策、一城一策。9 月底，四个一线城市调整限购措施，其中北上放宽限购条件，广州取消限购，深圳部分取消限购。我们认为，因城施策持续落实，有利于引导大中小城市推进新型城镇化，释放潜在需求。
　　投资建议
　　建议关注11 月人大常委会会议对后续政策细节的披露。个股方面，建议关注提前缩表、困境反转房企【金地集团】、【新城控股】；建议关注强者恒强的龙头房企【招商蛇口】、【绿城中国】、【保利发展】、【滨江集团】；建议关注经营多元稳健的地方国企【浦东金桥】、【外高桥】。
　　风险提示：地产销售规模下降超预期、融资环境超预期收紧
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