玻璃：供应需求博弈 期价宽幅震荡

【玻璃市场近期动态】 上周初，玻璃期价受宏观政策预期带动回升，因政策兑现不及预期又回落，呈宽幅震荡运行。 供应方面，现货回升，利润环比改善但仍大面积亏损。天然气、煤制气、石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润分别为-336.15 元/吨、-95.31 元/吨、25.28 元/吨，环比有增。行业延续冷修趋势，宁夏金晶科技有限公司 600 吨生产线 10 月 12 日冷修，日熔量 16.22 万吨，供给压力有所缓解，后续仍有冷修计划。 需求方面，上周继续去库，库存环比下降 1.71%。沙河现货先涨后跌，期现商采购积极，现货价格 1200 元左右震荡。10 月中旬加工订单环比再度走弱，深加工订单分化，北方工程订单好于南方。近期补库后，上游库存转至中下游，中下游原片库存增加。地产政策出台，地产销售回升，其持续性有待观察。 后市展望，现货端需求边际改善不足，供给收缩不够，但有低估值下宏观利好刺激，期价或宽幅震荡。中长期看，若地产销售回暖企稳，玻璃或能得到强支撑企稳。

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