事件描述
据亿览网消息,2024 年9 月国内下游钢厂钼铁招标量达15900 吨, 再创年内新高。
事件点评
“金九”钢招量再创新高,钼行业维持高景气。据亿览网消息,2024 年9 月国内下游钢厂钼铁招标量达15900 吨,再创年内新高,2024 年1-9 月钢招总量为11.4 万吨,同比增长24%,“金九”下游需求保持强势,且随着国内宏观政策持续加码,钢材价格企稳回升,钼行业有望维持高景气。
未来两年全球钼矿增量有限,供给维持刚性。海外钼资源以铜钼伴生矿为主,由于矿石品位下降,且新增矿山项目有限,海外钼矿供给难有较大增量。南美是海外钼矿主产区,新增供给主要是泰克资源QuebradaBlanca 二期项目,受矿石品位影响,2024 年QuebradaBlanca 矿产铜、矿产钼产量指引分别为20-23.5 万吨、0.18-0.24 万吨,较前次指引分别下调3-4 万吨、0.11-0.12 万吨。国内主要新增钼矿为紫金矿业在建的沙坪沟钼矿,该矿是亚洲最大的钼矿,但预计要2027 年才能完全投产。整体来看全球近两年钼矿供给维持刚性。
中高端制造业蓬勃发展,钼终端需求持续旺盛。随着我国制造业持续升级,钢材需求结构明显变化,中高端制造业领域特钢需求显著增长,钼作为“ 工业升级添加剂”,需求显著受益。今年以来我国船舶、航空等市场增长强劲,2024年1-8 月铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业固定投资同比增长30.7%,2024 年1-8 月通用设备制造业固定投资同比增长据国家能源局同比增长13.8%,钼终端需求持续旺盛。
近期钼价稳中有增,远期仍有上涨空间。据ifind,截至10 月16 日40%-45%品位钼精矿价格为3710 元/吨度,近期持续小幅上涨,随着美联储开启降息周期,国内制造业升级需求旺盛,近两年供给维持刚性,远期钼价仍有上涨空间。
短期看,“金九银十”钢招需求旺盛,钼价有望维持高位,长期来看全球钼供给维持刚性,随着国内制造业加速升级,全球军工需求旺盛,钼需求维持高景气,钼价远期仍有上涨空间。
风险提示: 1、下游需求不及预期;
2、新增钼矿加速释放;
3、不锈钢、特钢等含钼量下降;
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(责任编辑:董萍萍 )
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