英伟达：GB200订单爆满，H100遇冷，算力市场多变

【英伟达AI芯片市场冰火两重天，引发投资回报迷雾】随着英伟达最新AI芯片Blackwell GB200订单量攀升，其股价上扬，但AI算力市场呈现两极分化。自今年3月发布以来，GB200芯片备受关注，订单量激增，微软成最大客户，第四季度订单量增长3-4倍。而曾经热门的H100芯片遇冷，算力租赁价格从巅峰大幅下降。 GB200芯片未来一年订单已排满，预计2024年第四季度出货量在15万到20万块之间，2025年第一季度出货量将显著增长。目前微软是其全球最大客户。 H100芯片在算力租赁市场从“一卡难求”转为“供过于求”，价格较高峰期跌超50%。算力价格下降主要因需求减少和供给提升。 上百家上市公司入局算力租赁，盈利问题成谜。在价格下行和需求波动背景下，前期投入回报不确定，且外部因素影响高性能算力卡获取。

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