郑棉：走势偏震荡 新棉加工量增 观望为宜

【国内棉市上周动态：郑棉窄幅震荡，新棉收购等情况受关注】上周郑棉维持窄幅震荡，现货成交总体一般，纺企多按需补库。北疆新棉收购进入尾声，籽棉收购价格小幅走强，总体基本持稳。截至 2024 年 10 月 27 日，新疆地区皮棉累计加工总量 154.54 万吨，同比增幅 48.58%。今年轧花厂加工进度同比偏快。 上周纯棉纱加工总体持稳，需求偏弱，纺企开机尚可，棉纱库存增加。金九银十旺季将过，32 支以下低支品种成交顺畅，常规精梳及高支纱需求淡。织厂新增订单减少，开机率下滑，随用随买，采购量下滑。短期郑棉走势偏震荡，新棉成本支撑价格，需求偏弱且即将进入淡季，空间受限。截至 10 月 25 日，一号棉注册仓单 3449 张、预报仓单 85 张，合计 3534 张，折 14.8428 万吨。 【国际棉市上周表现：美棉震荡偏弱，关注相关数据及大选】上周美棉震荡偏弱，总体维持区间震荡。美棉周度签约数据好转，但同比偏弱，中国采购环比好转，同比仍弱。宏观上关注美国大选情况。截至 10 月 17 日当周，2024/25 美陆地棉周度签约 3.85 万吨，环比 6%，同比下滑 9%。截至 10 月 20 号，美棉 15 个棉花主要种植州棉花收割率为 44%，比去年同期快 5 个百分点，比近五年同期平均水平高 6 个百分点，美棉收获进度偏快。印度 24/25 年度棉花产量因种植面积减少有所降低。 【总结展望：关注美棉大选及国内新棉情况，郑棉短期走势或偏震荡】近期关注美棉大选情况，美棉周度签约数据好转但同比偏弱。国内新棉成本基本固化，关注最终产量，需求临近淡季，下游订单走弱，短期郑棉走势或偏震荡，操作上暂时观望，期权方面尝试卖出深度看跌期权。

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