计算机行业2024Q3业绩综述：信创减亏 算力、智驾持续景气

　　2024三季报总结：行业毛利率下滑，费用管控趋严
2024前三季度业绩回顾：
　　营收加速增长，归母净利润和扣非净利润均下滑明显。1）整体法下：2024前三季度行业整体营收为8587.25亿元，同比增长5.72%，营收增速提升3.96pct。归母净利润和扣非净利润分别同比下滑29.80%/27.34%。2）中位数法下：计算机行业的营收/归母净利润/扣非净利润增速的中位数分别为0.47%/-9.17%/-6.05% 。
　　毛利率下滑，费用管控趋严：1）行业整体毛利率为25.30%，下降1.78pct；2）销售/管理/研发费用率分别下降0.48/0.23/0.62pct；行业员工总薪酬同比增长3.10%，低于营收增速。3）行业经营性现金流净额相比去年减少78.96亿元，货币资金总额同比减少9.82%。
　　2024Q3单季度业绩回顾：
　　单季度收入增速下移，归母净利润和扣非净利润下滑。1）整体法下，行业营收同比增长3.1%，归母净利润同比下滑3.00%，扣非净利润同比下滑17.97%。和去年同期相比，营收/归母净利润/扣非净利润的增速分别-3.52pct/-9.91pct/-3.37pct。2）中位数法下，计算机板块个股营收增速下移；归母净利润扣非净利润增速为负，降幅分别收窄11.71pct和13.87pct。
　　毛利率下滑明显。Q3行业整体毛利率为24.44%，同比-1.85pct；销售/管理/研发费用率为7.59%/5.02%/9.09%，分别下降0.31/0.11/0.50pct，合计下降0.92pct。
　　分行业看：
　　1）2024前三季度，营收和归母净利润均有增长的板块为智能汽车、算力和工业软件，信创减亏明显。2）24Q3，营收实现增长的板块为算力、智能汽车、电力IT、军工信息化、信创。归母净利润实现增长的有算力、智能汽车、银行IT、非银IT、政务信息化、电力IT。3）24Q3盈利能力提升的板块有：算力、智能汽车、银行IT、非银IT、政务信息化，归母净利润增速均高于营收增速。
　　Q3机构持仓情况：机构持股比例继续下降，非银IT、信创、智驾获得增持。
　　2024Q3计算机行业重仓股配置比例为2.37%， 环比下降0.13Pcts，低于行业标准配置比例2.05Pcts，处于2013年以来的最低水平。
　　2024Q3计算机行业重仓股规模为748亿元，环比增加64.75%；前十大重仓股占行业整体持仓规模比重为65.13%，较2024Q2下降3.46Pcts，行业持仓集中度下降。
　　2024年Q3，持仓产品数环比增加最多的TOP10，主要集中在非银IT、信创、自动驾驶、鸿蒙产业链、以及有较强业绩支撑的个股。
　　风险提示：行业分类的差异、持仓分析基于基金披露的前十大重仓股、历史趋势不代表未来走向。
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