大宗估值与驱动：探索黑色产业投资机会

【从大宗分析框架看估值与驱动】 估值解决静态问题，判断商品贵不贵。可对比历史、生产成本、现货、进口和地区价差等，有客观判断，明确时通常有好机会和策略表达。 驱动研究解决未来估值，最大来自产业格局变化和产能增减，是慢变量，半年跟踪更新可了解，微观里库存变化因背后是近期需求消长等值得关注。 最终观点和策略是多种因素作用结果，估值和驱动是分析基石，周报从三方面探索黑色产业投资机会并选核心数据佐证。

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