公司：24 年前三季度业绩亮眼 关键：买入-A 评级

【公司前三季度业绩亮眼，归母净利润同比增长 33.0%】 公司发布前三季度报告，归母净利润 5.56 亿元，同比增长 33.0%；营业收入 40.88 亿元，同比增长 6.29%；基本每股收益 0.61 元，同比增长 32.61%。 分价格看，2024 前三季度出厂价 100 元以上/100 元以下产品分别实现营收 20.44/20.20 亿元，同比+15.71%/+8.35%。分区域来看，各省份营收有不同幅度增长。 公司开展降本增效活动，盈利弹性释放。2024Q1-Q3/2024Q3 净利率分别为 13.61%/15.57%，同比提升。2024Q1-Q3 销售收现/经营现金流净额分别为 47.42/6.42 亿元。截至 24Q3 末，公司合同负债为 17.5 亿元。 预计 2024-2026 年公司归母净利润 8.31 亿、9.67 亿、10.93 亿，EPS 分别为 0.91 元、1.06 元、1.19 元，对应当前股价，PE 分别为 24.1 倍、20.7 倍、18.3 倍，维持“买入-A”评级。但公司面临市场环境和地区市场依赖等风险。

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