电力设备与新能源行业周观察：固态电池技术持续推进 关注新技术趋势

　　1.新能源汽车
　　固态电池技术持续推进
　　我们认为，近期多家企业的（半）固态电池在性能提升、量产进度等方面不断推进，有望加速（半）固态电池的产业化进程。材料方面，固态电池采用的固态电解质能兼容更高比容量的正负极材料，如超高镍正极、富锂锰基正极、硅基负极和锂金属负极等，率先布局固态电池及相关产业链的厂商有望受益于产业化进程加快；此外，固态电池可兼容的高镍、甚至超高镍三元材料导电性较差，硅基负极的导电性也差于石墨，碳纳米管导电剂可以改善二者较差的导电性能，因此碳纳米管导电剂相关厂商有望受益于固态电池产业化进程的持续推进。
　　2.新能源
　　关注光伏价格向上及新技术量产趋势
　　我们认为，当前光伏板块应关注两个投资方向：①一方面， 近期组件中标价格有所回暖，行业低价竞争态势改善或将推动产业链盈利能力企稳，具有产能、渠道、资金优势的龙头企业有望受益；②另一方面，BC 电池在发电量、安全性以及美观性方面的优势凸显，伴随着龙头企业新技术产能落地，相关设备以及辅材有望率先受益。
　　2024 年10 月2 小时、4 小时储能系统价格环比上涨
我们认为，在新能源项目上量&储能电芯成本等处于低位的情况下，随着储能利用小时数提升&调节能力增强，储能商业模式将趋于完善，储能装机规模有望实现高速增长。据CNESA 预测，2024年中国新型储能新增投运规模将超35GW。未来随着储能产品技术&性能提升，竞争格局有望持续优化，相关产业链企业或将受益。
　　3.风险提示
　　新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。
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