海澜之家：Q3业绩低于预期，未来仍可期 买入评级

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【11 月 12 日消息，海澜之家(600398.SH)Q3 营收、归母净利润、扣非归母净利润分别为 38.89 亿元、2.71 亿元、2.40 亿元，同比变动-11%、-65%、-57%，收入业绩均低于预期。】公司多曲线布局以促进未来业绩稳增，主品牌线下弱零售对未来业绩的拖累渐被消化，多曲线成长性强兑现且增量业务有序布局，未来业绩有望稳健增长。公司自由现金流高、业绩稳定性强、账面资金盈余高、未分配利润倍数大，具备持续且较优的分红能力，近年分红比例有望维持 90%左右，维持“买入”评级。