天风汽车周报：11月车市景气度延续 政策支持明年有望持续助力

　　11 月车市景气度延续，政策支持明年有望持续助力11 月车市景气度延续。根据乘联分会，11 月第1 周市场仍维持10 月以来的高水平运行，日均零售5.67 万辆，同比29.3%，环比-3.1%。第2 周车市热度不减，日均零售达7.71 万辆，同比31.3%，环比10.2%。第3 周零售市场，日均零售8.14 万辆，同比35.4%，环比13.5%。与去年的前期低迷，月底集中冲量不同，今年11 月车市旺季特征明显，月底翘尾效应较弱，第4周车市预计日均销量12.06 万，同比-10.6%，环比23.7%。综合估算11 月零售有望达到240 万辆左右，同比+15.4%，环比+6.1%。
　　以旧换新效果显著，政策支持明年有望持续助力。 11 月21 日，商务部消费促进司二级调研员宋英杰在2024 汽车金融产业峰会上表示，目前全国汽车报废更新申请量、全国汽车置换更新申请量均已突破200 万份，累计超过400 万份，日均补贴申请量持续保持在高位，受此带动1-10 月全国报废汽车回收量同比增长超过50%。宋英杰称，下一步在继续落实好已出台补贴政策和系列配套支持政策的基础上科学评估今年的政策成效，提前谋划明年的汽车以旧换新接续政策，稳定市场预期，并持续完善汽车相关政策，促进二手车放心、便利交易。
　　政策端&供给端发力，下半年行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观。
　　中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求悲观预期纠偏。
　　以旧换新政策持续发力，11 月21 日，商务部消费促进司二级调研员宋英杰在2024 汽车金融产业峰会上表示，目前全国汽车报废更新申请量、全国汽车置换更新申请量均已突破200 万份，累计超过400 万份，日均补贴申请量持续保持在高位，受此带动1-10 月全国报废汽车回收量同比增长超过50%。同时，随着小米SU7 上市、北京车展、广州车展上众多新车发布以及下半年比亚迪DM5.0 系列新车（唐、宋等）和鸿蒙智行（智界R7）、极氪7X、小鹏P7+等一系列新车陆续上市，供给端强势发力。
　　智能化方面，蔚来乐道/极氪/智界/阿维塔等智能化新车型密集上市，有望促进智能化渗透率进一步提升。同时，国内厂商的纯视觉与端到端大模型陆续发布，不断加速追赶。
　　投资建议：
　　重点看好奇瑞产业链；
　　赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱，推荐：
　　1、零部件：瑞鹄模具、拓普集团、伯特利、爱柯迪、华达科技、新泉股份、继峰股份、沪光股份、星宇股份、飞龙股份、松原股份等；2、整车：江淮汽车等；
　　3、智能化：德赛西威（与计算机组联合覆盖）等；风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。
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