工业气体周度跟踪：机械行业季节性需求减弱 大宗气体价格略有回落

　　本报告导读：
　　大宗气体氧气、氮气、氩气周度环比下滑，季节性需求减弱，氧气同比数据表现相对稳定，随着下游需求逐步复苏，气体价格有望回升。
　　投资要点：
　　投资建议：氧 气、氮气、氩气价格周度环比下滑，氖气、氪气、氙气、氦气周度环比持平。受季节因素影响，大宗气体市场进入淡季，市场需求有所放缓，价格略有回落，氧气同比数据表现仍相对较好。
　　随着国家经济政策发力，下游需求有望复苏，大宗气体价格有望逐步回升，稀有气体价格有望保持相对稳定。推荐标的为杭氧股份、陕鼓动力，受益标的为华特气体、侨源股份、广钢气体、中船特气、凯美特气、金宏气体、和远气体。
　　大宗气体：氧气、氮气、氩气价格周度环比下滑。根据ifind 数据，以全国21 省市平均价为例，截至11 月29 日，液氧平均价格为396.9 元/吨，日度涨幅-0.5%，周度涨幅-1.5%，月度涨幅-5.9%，年涨幅-1.8%；液氮平均价格为403.3 元/吨，日度涨幅-0.4%，周度涨幅-2.8%，月度涨幅-8.0%，年涨幅-13.4%；液氩平均价格为599.3 元/吨，日度涨幅-0.6%，周度涨幅-3.5%，月度涨幅-8.4%，年涨幅-48.1%。。
　　稀有气体：氖气、氪气、氙气、氦气周度环比持平。根据ifind 数据，截至11 月29 日，氖气价格为115 元/m3，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅持平，年涨幅-36.1%；氪气价格为330 元/m3，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅持平，年涨幅-40.0%；氙气价格为29500 元/m3，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅持平，年涨幅-39.8%；40L 瓶装氦气13 省平均价格为633.5 元/瓶，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅持平，年涨幅-38.3%。
　　季节性需求减弱，大宗气体市场进入淡季。需求方面，根据ifind数据，截至2024 年11 月29 日，全国螺纹钢当周产量227.88 万吨，同比-12.66%，周度环比-2.54%；钢材综合价格指数（CSPI）为96.58，同比-13.47%，周度环比-0.52%，钢材价格周度略有下滑。随着北方大降温，部分加工制造业开工下降，局部需求或有减弱。供给方面，空分开工负荷率供给变化不大。整体来看，受季节因素影响，大宗气体市场进入淡季，价格短期略有所回落。
　　随着国家经济政策发力，下游需求有望逐步回暖，价格有望回升，稀有气体价格或维持相对稳定。
　　风险提示：1）气体下游需求不及预期；2）气体价格回升不及预期；3）电子特气国产替代进程不及预期。
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