非银金融行业周报：券商投行持续督导将迎新规；保险资产风险分类办法升级

本周（ 2024.11.24 -2024.11.30）A 股日均交易额15,865亿元，环比减少7.4%，同比增加89.1%。2024 年四季度至今日均成交额19,892 亿元,较2023 年四季度日均交易额增加140.0%。2024 年至今日均交易额10,071 亿元，较2023 年日均交易额增加15.4%。投行：本周发行新股3 家，募集资金20.4 亿元；本周上市新股3 家，募集资金17.1 亿元。2024年至今，A 股IPO 上市89 家，募集金额580.5 亿元。2023年， A 股IPO 上市313 家，募集金额3,565 亿元。两融：截至2024 年11 月28 日，两市两融余额18,393.18 亿元，环比下降0.32%，较2023 年日均水平增加14.54% 。两市融券余额110.29 亿元，占两融比例为0.60%。
本周（ 2024.11.24 -2024.11.30）非银金融申万指数上涨2.56%，跑赢沪深300 指数1.24 个百分点，位列所有一级行业第15 名。细分板块来看，证券板块上涨3.35%、保险板块上涨0.54%、多元金融上涨3.36%、互联网金融上涨6.84%、金融科技上涨7.36%。锦龙股份（+49.62%）、浙江东方（ +17.40%）、国盛金控（+16.36%）、新力金融（ +15.11%）、ST 熊猫（+10.73%）涨幅靠前。电投产融（-2.78%）、国泰君安（-0.99%）、西部证券（-0.66%）、天风证券（ -0.62%）、仁东控股（-0.42%）跌幅靠前。
券商：投行持续督导将迎新规
根据财联社等多家媒体披露，近日，中国证券业协会向证券公司就《证券公司保荐业务持续督导工作指引》（以下简称《指引》）征求意见，要求于12 月3 日前反馈意见建议。此次《指引》的起草主要明确三大方面内容，一是制定较为健全的保荐业务持续督导执业规范，形成统一明晰的执业标准。二是针对可转债股债双性特点，明晰可转债项目的股性持续督导与债性受托管理工作要求，解决保荐人可转债持续督导执业“困惑”问题。三是形成统一的持续督导工作底稿目录，覆盖持续督导阶段的主要工作内容，为保荐人编制持续督导工作底稿提供指引。根据上海证券报，在实际执业过程中，部分保荐机构仍存在“重发行保荐、轻持续督导”的倾向，对上市公司持续督导工作支持力度不够，在持续督导中流于形式、未能勤勉尽责。此外，也存在持续督导职责边界尚不清晰、日常持续督导执业标准不统一等问题，亟需进行规范。《指引》有助于压实券商的中介责任，进一步加强持续督导行为的自律管理，细化完善持续督导执业的内控机制和行为标准，引导保荐人依法依规履行持续督导义务，提升保荐业务执业质量，促进行业健康发展。
保险：保险资产风险分类办法升级
为深入贯彻落实中央金融工作会议精神，加强金融监管，防范化解风险，金融监管总局对《保险资产风险五级分类指引》（以下简称《指引》）进行修订，形成《保险资产风险分类暂行办法》（以下简称《办法》），现正式发布。此次修订主要内容包括：一是扩大资产风险分类的覆盖范围。《指引》仅对以公允价值计量以外的投资资产进行风险分类，《办法》除特殊情形外将所有投资资产纳入分类范围。二是完善固定收益类资产分类标准。调整本金或利息的逾期天数、减值准备比例标准等，与商业银行保持一致；增加利益相关方风险管理状况、抵质押物质量等内容，丰富风险分类标准的内外部因素。
三是完善权益类资产、不动产类资产风险分类标准。由过去的五分类调整为正常类、次级类、损失类三分类；明确定性和定量标准，要求穿透识别被投资企业或不动产项目相关主体的风险状况。四是完善组织实施管理。优化风险分类的“初分、复核、审批”三级工作机制，明确董事会、高级管理层和相关职能部门的工作职责。要求保险公司将资产风险分类情况纳入内外部审计范畴，压实会计师事务所的审计责任。
2014 年，原保监会发布了《指引》，试行保险资产风险五级分类机制。但近年来，随着保险资金投资范围不断拓宽，投资结构更加复杂，现行规则在实践中暴露出监管约束力不足、资产分类范围和分类标准有待完善、第三方监督机制欠缺等问题，无法满足保险公司风险管理和监管需要。相对于此前《指引》仅对以公允价值计量以外的投资资产进行风险分类，此次金监局发布的《办法》，除特殊情形外将所有投资资产纳入分类范围，保险资产风险分类更完善更全面。发布实施《办法》是加强保险资金运用监管的重要举措，有利于引导保险机构加强全面风险管理，提升资产质量，推动保险业高质量发展。下一步，国家金融监管总局将持续完善保险资金运用监管政策，提升保险业服务实体经济质效。
风险提示
政策效果不及预期；宏观经济下行风险；资本市场剧烈波动； 自然灾害风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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