汽车行业周报：11月国内乘用车销量同环比向上 特斯拉发布FSDV13

　　核心观点
　　乘联会预估11 月国内乘用车销量将实现同环比向上。据乘联会初步统计，11 月1-30 日国内乘用车批发/零售销量分别为294.3/244.6 万辆，同比分别增长15%/18%，环比分别增长8%/8%。汽车报废更新及置换更新补贴政策将于年底结束，促使消费者于年内完成购车，政策效果加速释放，带动11 月国内乘用车市场维持热销，预计12 月销量亦有望维持向好。
　　11 月多家自主品牌及新能源车企销量表现较好。零跑11 月交付量40169 辆，环比增长5.2%，单月交付量首破4 万辆；小鹏11 月交付量30895 辆，环比增长29.2%，单月交付量首破3 万辆；阿维塔11 月销量11579 辆，环比增长15.1%，再创单月销量新高。部分自主品牌11 月销量亦呈现较好走势，比亚迪11 月销量50.68 万辆，同比增长40%；吉利汽车11 月销量25.01 万辆，同比增长27%；长安汽车11 月销量27.73 万辆，同比增长22% 。在汽车报废更新、置换更新补贴政策以及多款重点新车型上市交付带动下，多家自主品牌及新能源车企11 月销量表现较好。
　　特斯拉正式推送FSD V13.2 版本，高阶智驾进入“车位到车位”时代。12 月2日，特斯拉向部分美国非员工用户推送FSD V13.2 更新，与之前版本相比，FSDV13 具有多项关键改进，能够让车辆将乘客从一个停车位运送到另一个停车位，即实现“车位到车位”智驾功能，成为目前全球首个落地的纯视觉“车位到车位”智驾系统。除特斯拉外，国内多家头部企业也已于近期陆续发布“车位到车位”功能落地规划：理想于11 月28 日向AD Max 用户推送“车位到车位”的有监督智能驾驶，成为首家全量推送“车位到车位”智驾功能的企业。小鹏于11 月15 日宣布“车位到车位”智驾方案开启全网首测，后续将在AI 天玑5.5.0 上全量推送。小米于11 月15 日发布新智驾系统Xiaomi HAD（Hyper Autonomous Driving），基于端到端+VLM 视觉语言大模型，支持“车位到车位”功能；小米HAD 于11 月16 日开启定向内测，预计12 月底开启先锋版推送。在端到端大模型加持下，特斯拉及国内头部企业高阶智驾功能迭代持续加快，智能驾驶产业将有望迎来快速发展机遇。
　　投资建议与投资标的
　　从投资策略上看，近期较多车企及重点新能源车型销量表现亮眼，预计后续汽车以旧换新政策对车市的拉动效果将持续释放；汽车行业公司三季报披露完毕，部分三季度盈利水平超预期、后续增长确定性较高的整车及零部件公司值得关注。建议持续关注部分整车及华为产业链、T 链、小米产业链、自动驾驶产业链、低估值/高股息率的国企公司。
　　建议关注：比亚迪、江淮汽车、长安汽车、中国重汽、上汽集团、宇通客车；新泉股份、银轮股份、岱美股份、瑞鹄模具、爱柯迪、拓普集团、隆鑫通用、保隆科技、丰茂股份、三花智控、上声电子、华域汽车、贝斯特、伯特利、精锻科技、德赛西威、华阳集团、经纬恒润、双环传动、继峰股份、上海沿浦、福耀玻璃、潍柴动力等。
　　风险提示
　　宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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