轻工制造行业动态报告：LULULEMON上调全年指引 关注造纸提价持续性

　　核心要点
　　1） Lululemon FY24Q3超预期并上调指引：公司FY24Q3（截至24.10.27）实现收入24.0亿美元/+8.7%（固定汇率下+8%），其中北美、中国大陆、其他国际市场分别固定汇率下分别同比+2%（剔除墨西哥业务收购影响同比-2%）、+36%、+23%。公司上调全年指引，预计FY24收入同比+9%（前次指引为+8~9%）。
　　2）关注造纸提价持续性：本周双胶纸吨均价5363元/周环比+3.1%，较近期低点已上涨250元；双铜纸吨均价5470元/周环比+0.9%，较近期低点已上涨130元；白卡纸吨均价4220元/周环比+0.7%，较近期低点已上涨74元；箱板纸均价3697元/周环比+1.1%，较低点已上涨102元；瓦楞纸吨均价2826元/+2.4%，较近期低点已上涨238元。部分厂商停机、促消费政策发力下供需关系改善，关注造纸提价持续性。
　　本周地产&家居数据：
　　新房销售面积：本周(11.30-12.6）33个城市新房共成交321.11万平，同比+41.86%、上周为+38.35%；环比-15.95%、上周为+42.38%；本周（11.30-12.6）北上广深新房成交13.8、25.4、19.9、15.1万平，同比+46.21%、+50.83%、+66.72%、+206.63%；环比-5.98%、-19.16%、-12.43%、-16.90%。11月，33个城市新房共成交1255.6万方，环比+13.9%（上月+38.8%）、同比+25.5%（上月同比为+1.6%）。二手房销售面积：本周（11.30-12.6）16个城市二手房共成交281.57万平，同比+73.65%、上周为+23.15%；环比+38.43%、上周为+7.01%；本周（11.30-12.6）北京、深圳二手房成交5225、2272套，同比+103.31%、+167.92%,环比+3.22%、+27.64%。11月，16个重点跟踪城市二手房共成交877.1万平方，环比+15.2%（上月为+25.2%）、同比+24.6%（上月为+24.8%）。11月部分家居公司接单降幅环比有所收窄、前端接单保持正增。
　　造纸数据：
　　截至12/6（周五），1）浆价：阔叶浆均价为4412元/周环比-1.2%/年同比-13.5%，针叶浆均价为6268元/周环比+0.3%/年同比+9.5%，2）主要纸品：双胶纸均价为5363元/周环比+3.1%/年同比-13.2%，生活用纸均价为6083元/周环比-0.3%/年同比-6.4%，白卡纸均价为4220元/周环比+0.7%/年同比-14.4%，箱板纸均价为3697元/周环比+1.1%/年同比-3.5%。
　　纺服数据：
　　棉纺价格：根据中国棉花信息网数据，截至12月6日，国内棉花现货价格、国内棉花期货价格、进口棉花价格分别为15196、13865、14331元/吨，环比上周-0.5%、-1.4%、+0.3%，年同比-6.3%、-8.8%、-10.8%；国际棉花价格为81美分/磅，环比上周-0.8%，同比-9.6%；国内棉纱现货价格、国内棉纱期货价格分别为21250、19890元/吨，环比上周-0.2%、-0.5%，年同比-4.3%、-4.0%。
　　品牌服饰电商流水月度同比跟踪：根据久谦数据，10月，李宁（+31.6%）、安踏（+39.1%）、FILA（+73.2%）、特步（+38.1%）；耐克（+316.4%）、阿迪（+45.5%）；波司登（+74.1%）。
　　黄金珠宝数据：
　　金价：截止12月06日,COMEX黄金收盘价为2654.9美元/盎司，环比上周-0.71%、年同比+29.93%；SHFE黄金收盘价为615.94元/克，环比上周-0.46%、年同比+29.92%。印度培育钻石进出口：24年10月印度培育钻石毛坯进口额0.64亿美元/-27.8%、环比+2.1%；培育钻石裸钻出口金额1.38亿美元/+1.3%、环比+24.6%。
　　轻工出海数据：
　　24年10月我国出口当月同比+12.7%（9月为+2.4%），2年复合增速为-2.3%（9月为-2.3%），其中家具、服装、鞋靴、纺织品当月同比分别为+3.1%、+8.1%、-1.1%、+16.1%， 2年复合增速分别为-3.5%、-2.1%、-12.4%、+4.4%。
　　24年10月Amazon数据追踪（数据来源：Sorftime）1）保温杯（相关公司：嘉益股份、哈尔斯）：Stanley品牌24年10月亚马逊美国站月销量45万支，同比+45%（9月同比+74%），Q3累计同比+117%；Yeti品牌24年10月亚马逊美国站月销量27万支，同比-2%（9月同比-1%），Q3累计同比+14%；Owala品牌24年10月亚马逊美国站月销量31万支，同比+243%（9月同比+377%），Q3累计同比+589%。（注：以上均为Best100口径）
　　2）办公椅：Sweetcrispy、Smug、Colamy、Nouhaus、Olixis、Dumos品牌（相关公司：恒林股份）24年10月销售额合计2125万美元，同比-27%（9月同比-11%），Q3累计同比+15%。（注：此处仅含亚马逊平台，不包含公司重点开拓且营收已占较大规模的Temu、TikTok等新渠道）
　　3）家居用品（相关公司：致欧科技）：Songmics品牌24年10月亚马逊美国站、英国站、德国站、法国站月销售额同比+6%、+8%、-13%、-12%（9月同比分别为+16%、+28%、-17%、+16%），Q3累计同比分别为+29%、+27%、-1%、+18%；Vasagle品牌24年10月亚马逊美国站、英国站、德国站、法国站月销售额同比+13% 、+38%、+12%、+10%（9月同比分别为+25% 、+30%、+4%、+21%），Q3累计同比分别为+38%、+39%、+23%、+30%；Feandrea品牌24年10月Feandrea品牌亚马逊美国站、英国站、德国站、法国站月销售额同比-14%、-10%、-31%、-31%（9月同比分别为+2%、+45%、-43%、-16%），Q3累计同比分别为+16%、+54%、-35%、-11%。
　　奢侈品箱包服饰数据：
　　固定汇率下，LVMH、爱马仕、开云集团24Q3营收同比-3%、+11.3%、-16%，增速较Q2进一步放缓。分区域：24Q3日本市场增速环比收窄但仍表现最优，亚太地区（除日本）继续承压、降幅扩大，美洲和欧洲市场基本平稳。分品类：美妆保持韧性、皮具和珠宝有所承压，其中高奢皮具韧性强，腕表受冲击最大，美妆业务受益于口红效应及旅游零售回暖。
　　医美数据：
　　NMPA认证注射类医美产品：目前获NMPA批准的三类胶原蛋白注射医疗器械证7张（透明质酸为66张左右），肉毒素（乐提葆、衡力、保妥适、丽舒妥四大品牌）、童颜针/少女针（爱美客-濡白天使、华东医药-伊妍仕、长春圣博玛-艾维岚、江苏吴中-aesthefill）分别为7、4张。其中24年1月江苏吴中旗下AestheFill童颜针注册获批。
　　风险提示
　　1）原材料价格波动风险：行业内部分公司处于产业链中上游，需要采购各类大宗商品作为原材料进行加工制造，直接材料采购成本占公司总成本比重较高。原材料价格波动将直接影响公司盈利能力。
　　2）行业竞争加剧：家居行业进入从高速步入中高速增长的换挡期，加之行业跨界进入者增多、上市公司募投项目产能释放、客流碎片化等因素相互交杂，内外部因素的变化导致行业竞争将从产品价格的低层次竞争进入到由品牌、网络、服务、人才、管理以及规模等构成的复合竞争层级上。市场竞争的加剧可能导致行业平均利润率的下滑，从而对公司的经营业绩带来不确定性影响。
　　3）消费需求不达预期：目前国内外市场的经营环境、供应链也将面临不确定性，从而对公司生产经营目标达成带来不确定性。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com