电力设备及新能源行业动态点评：国网第三批次计量设备中标公示 全年招标量符合预期

　　事件：2024 年11 月26 日，国家电网公示2024 年第三次电能表（含用电信息采集）招标采购推荐的中标候选人，本次招标设备共3082 万只，总中标金额约80.05 亿元，共83 家企业中标。
　　全年设备数量同比增长较快，招标价格保持下行趋势。数量方面，2024 年第三批次整体需求同2023 年第二批次相比下降36.39%，环比增长93.21%。
　　从同比数据来看，本批次中除了集中器采集器同比2023 年第二批次有所增长外，其他物资均处于下降状态；从环比数据来看，除了C 级、D 级和高端三相智能电能表分标的需求量下降之外，其他分标的物资需求量都有所增长。
　　价格方面，招标价格持续下降，本批次整体设备价格降幅约达6.7%，其中D级三智能相电能表和高端三相智能电能表降幅较大。D 级三相智能电能表单价降至约500 元/个，相较于上批次降幅达到28%；高端三相智能电能表的单价下降近3400 元/个，环比下降近40%。根据全年统计数据，设备招标量同比增长25.30%，其中电能表数量同比增长25.32%，总中标金额同比增长约7%。
　　电能表中标集中度转折向下，用电信息采集系统集中度有所提升。本次招标最终总中标金额为80.05 亿元，全年度招标总金额接近250 亿元，其中电能表招标金额为203.1 亿元。本次招标共83 家企业中标，其中电能表分项中标企业共72 家，用电信息采集分项中标企业50 家，相较于2024 年第二批次增加17 家。
　　（1）整体来看，中标金额前三名企业分别为许继电气（河南许继仪表有限公司）中标金额约为2.66 亿元（3.32%）、炬华科技（杭州炬华科技股份有限公司）中标金额约为2.37 亿元（2.97%）、东方电子（烟台东方威思顿电气有限公司）中标金额约2.33 亿元（2.91%）。中标金额占比超过3%的仅有一家（2024 年第二批次为3 家，2024 年第一批次为4 家），整体中标集中度被再一次分散，但CR10 合计市场份额环比持平，集中度没有变化。前10 名中炬华科技和林洋能源相较于上批次中标排名提升较快，分别提升4 名和8 名。
　　（2）分类别看，电能表类中标金额排名前三名分别为许继电气、威胜集团、炬华科技，CR10 合计市场份额环比下降1.61 pct，集中度由提高转为下降。
　　用电信息采集系统CR10 合计市场份额环比略微增长，约0.36 pct，集中度由持续下降转为提高。本次新增物联网电表招标金额约0.36 亿元，共四家企业中标，其中威胜集团占42%。
　　投资建议：国网计量设备招标集中度进一步下降，建议持续关注中标金额排名靠前的企业，如许继电气、炬华科技、东方电子等；以及中标份额较大且排名进步较快的企业，如林洋能源、煜邦电力等。
　　风险提示：电网投资完成不及预期；招标金额不及预期；行业竞争加剧；电表出口面临境外业务经营。
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