计算机行业点评：AI应用梳理-海外映射国内

　　核心观点
　　海外应用加速变现，AI 商业闭环逻辑再强化
　　近期美股AI 应用公司股价及业绩端整体表现强劲，其中AI+语料/数据处理、AI+特种行业、AI+行业应用等公司相对亮眼：SOUNDHOUNDAI 财报至今（2024 三季报至当地时间2024/12/5 收盘，下同）涨幅71.56%，2024 前三季收入同比+74.58%；PALANTIR 财报至今涨幅71.45%，2024 前三季归母净利润同比+229.10%；C3.AI 在FY25Q1 财报至今涨幅62.93%，FY25Q1 营收同比+20.52%。
　　我们认为算力成本下降，用户接受度提升、变现模式日趋成熟等原因推动AI 应用商业化进展提速。近期随着GPU 供需结构好转以及模型训练任务调整等原因，算力底座成本有所下降，据21 世纪经济报道援引SCNet 国家超算互联网官网，2024 年4 月，英伟达A800 人工智能训卡每小时训练价格已降低到2 元，算力调用成本下降有望降低AI 应用公司运营成本，提升经营效率。全球头部AI 应用用户粘性有所提升，据aicpb，2024 年11 月全球AI 产品榜前三名ChatGPT，豆包，Nova 的APP MAU 分别实现287.25m/59.98m/49.63m，分别环比+11.27%/+16.92%/+5.67%，用户使用量提升有望为应用商业化推进夯实基础。从商业模式看，海外AI 应用变现多样，如REDDIT 向客户提供在合同期内访问平台数据的权利，在许可期内按比例确认收入，实现 AI 浪潮下数据许可货币化；APPLOVIN 使用AI 技术强化广告推荐系统AXON，带动公司软件平台收入24Q3 实现营收8.35 亿美元，同比+65.56%（来源公司公告）。
　　国内AI 应用增长势能良好，渗透率有望进入快速提升期据每日经济新闻援引aicpb，10 月全球AI 产品方面，国产聊天机器人豆包月活5130 万，排名第二，仅次于ChatGPT；国产AI 陪伴应用Talkie 月活达到2062 万，仅次于Character.AI（2542 万月活）。国内AI应用增长势能良好，海外市场扩张有序，看好国内AI 应用渗透率快速提升。
　　投资建议
　　基于海外及国内AI 公司业务相似性，建议关注以下AI 应用标的：
　　AI+办公：金山办公、彩讯股份、泛微网络、福昕软件、致远互联等；AI+教育：科大讯飞、方直科技、佳发教育、鸥玛软件等；AI+工业/CRM/ERP：鼎捷数智、汉得信息、赛意信息等；AI+医疗：润达医疗、嘉和美康、万达信息等；AI+搜索：昆仑万维、三六零等；
　　AI+设计：万兴科技、美图公司、虹软科技等；AI+电商：焦点科技等；
　　AI+金融：同花顺、九方智投控股等；
　　AI+语料/数据处理：海天瑞声、星环科技-U 等；AI+特种行业：品高股份、能科科技、道通科技、振芯科技等。
　　风险提示
　　产业发展不及预期、政策推进力度不及预期、国产替代不及预期
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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