交运行业周报

　　行情综述
　　本周沪深300 指数上涨1.44%，申万交运行业指数上涨2.82%，跑赢沪深300 指数1.38 个百分点，在31 个申万一级行业中排名第15。
　　二级细分行业中，本周航运港口板块（+3.47%）、航空机场板块（+3.16%）和铁路公路板块（+0.18%）均实现上涨，物流板块去上周持平；本周三级行业中，涨幅最大的三个板块为公路货运（+6.11%）、铁路运输（+5.88%）和航运（+3.72%）；仅仓储物流（-5.74%）和快递（-0.87%）出现回落。
　　个股：本周交运板块132 家上市公司中，有99 家实现上涨，涨幅前三为重庆路桥(+23.38%) 、*ST 新宁(+14.62%) 、海航控股(+12.07%)；跌幅前三为中储股份（-14.29%)、长江投资(-10.57%)和华光源海(-9.12%)。
　　估值方面：截至2024 年12 月8 日，申万交运板块PE（TTM）17.47 倍，位于近5 年的72.63%分位点。
　　投资建议
　　当前我国民航稳步恢复发展，全面跨入提质增效阶段。根据新华社发布的消息，进入冬春航季，我国至拉美和非洲的客运航线网络进一步拓展，北美航线航班进一步增加，中亚、东南亚、日韩、欧洲等传统市场运营稳中有进。中国民航局已批复178 家国内外航空公司的国际客货运航班计划申请，这些航班通航79 个境外国家和地区。
　　当前春节机票预售已经开启，元旦春节返乡、旅游需求有望推动航空机场板块盈利抬升。我们认为，未来国际出行需求将逐步回暖，票价仍有提升空间，建议关注载客率较高的龙头航司投资机会。
　　风险提示
　　1、油价大幅波动；2、人工成本大幅上涨；3、局部地区地缘关系恶化；4、政策落地不及预期；5、极端天气影响等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com