计算机行业周观察：持续关注AI产业链投资机会

中央经济工作会议在京举行，发展人工智能产业成为重点任务之一。豆包APP持续火爆，11 月位居AI 应用全球第二、国内第一。OpenAI 连续12 天发布正在进行时，已发布多个新品。目前，AI 产业从模型到应用持续催化，政策重点支持，建议持续关注AI 产业链投资机会。
中央经济工作会议12 月11 日至12 日在北京举行，发展人工智能产业成为重点任务之一。其中，会议提出以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系为重点任务之一，要求加强基础研究和关键核心技术攻关，超前布局重大科技项目，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动。开展“人工智能+”行动，培育未来产业。
豆包APP 持续火爆。豆包大模型是由字节跳动推出的自研大模型，通过字节跳动内部50+业务场景实践验证，每日万亿级tokens 大使用量持续打磨，提供多种模态能力，以优质模型效果为企业打造丰富的业务体验。目前豆包APP主要包含AI 搜索、图像生成、帮我写作、AI 阅读几个功能模块。
豆包APP 活跃用户全球第二。根据财联社，今年5 至7 月，豆包APP 日新增用户从20 万升至90 万，并在9 月率先成为国内用户规模破亿的首个AI应用。量子位智库数据显示，截至11 月底，豆包2024 年的累计用户规模已超过1.6 亿；11 月平均每天有80 万新用户下载豆包，单日活跃用户近900万，位居AI 应用全球第二、国内第一。在11 月的全球月活跃排行榜上，豆包APP 的MAU 达到了5998 万，仅次于OpenAI 的ChatGPT，位列全球第二。此外，字节跳动旗下创作工具剪映和CapCut，在2024 年实现了超过三位数收入增长，总收入正接近百亿元人民币。
模型到应用持续催化。OpenAI 从12 月5 日开始为期12 天的新功能、新产品和演示。目前OpenAI 已经发布了o1 正式版、视频生成大模型Sora、协作、编程、Project 等多个新品，同时强化微调技术，并正式登录Apple Intellignece。
芯片大厂业绩持续超预期。芯片大厂博通在12 月12 日美股盘后发布了2024财年第四季度及全年财报，得益于人工智能强劲需求，博通2024 财年总营收及调整后利润均创下历史新高，其中人工智能收入122 亿美元，同比增长220%，主要系公司领先的AI XPU 和以太网网络产品组合。此外，迈威尔科技2025 财年第三季度实现营收15.16 亿美元，高于分析师一致预期14.57 亿美元，公司首席执行官马特·墨菲表示，迈威尔科技将从全行业人工智能支出激增中获益，并预计今年的AI 收入将增长两倍，达到15 亿美元以上，并在下一财年达到25 亿美元。
投资建议：中央经济工作会议重点强调发展人工智能产业，建议关注垂类模型、多模态及Agent 方向，重点关注金山办公、科大讯飞、万兴科技、福昕软件、佳发教育、彩讯股份、卫宁健康、润达医疗、泛微网络、用友网络、金蝶国际等标的。
风险提示：AI 发展不及预期；行业竞争加剧风险。
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