中金：内银今年展望，降息降准有空间

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【1 月 2 日，中金发表内银今年展望报告】预计今年内银业经营稳定，净息差压力有望减小，全年收窄约 10 至 15 个基点。债务处置工作有助于资产负债表修复，净不良生成率平稳。 内地银行营收利润增长继续呈现稳定性。向前看，货币政策适度宽松，预计对称降息 40 至 60 个基点，降准亦有 100 个基点空间。 该行认为高股息策略仍是 2025 年内银股交易的主要逻辑，关注股息率的高低以及确定性，推荐国有大行。关注所在区域稳定或存在边际改善预期的标的，包括渝农商行、常熟银行等。该行予建行、农行及工行“跑赢行业”评级，各予目标价 8.91 港元、5.09 港元及 7.11 港元。