南亚科：记忆体价格波动，2025 年展望

【大和资本发布全球记忆体产业 2025 年展望报告】报告指出，今年上半年全球记忆体仍处价格调整阶段，下半年有望价格反弹。南亚科在台股中从“买进”调降至“持有”，目标价从 78 元大砍至 30 元。大和称，上半年全球记忆体价格下滑因需求疲弱及供给增加，下半年受库存正常化和 AI 需求强劲带动，有望提升价格。在供应商减产及补充库存激励下，记忆体价格从 2023 年第 4 季反弹，涨势持续到 2024 年，2024 年下半年进入库存调整期。大和预估，2025 年全球动态随机存取记忆体营收将成长 18%，储存型快闪记忆体（NANDFlash）营收将下滑 3%。AI 需求强劲，但行动/个人电脑（PC）OEM 需求疲软等因素，可能导致今年上半年供给过剩及价格下跌，投资气氛或到第 2 季好转。世界半导体贸易统计组织（WSTS）预测，受人工智能等因素影响，2025 年全球芯片市场将成长 11.2%，达 6,971.8 亿美元。就产品类别而言，逻辑晶片需求今年预料将增加 16.8%，记忆体芯片需求预估将成长 13.4%。从地区来看，美洲地区成长最快，亚太地区其次，欧洲增幅最小，日本预估成长 9.4%。WSTS 表示，2024 年全球芯片市场估计将达 6,268.7 亿美元，成长率为 19.0%。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com