通信行业点评报告：万兆光网络试点开启 光网络及设备有望受益

　　工信部提出万兆光网试点，小区、工厂、园区等有望场景迎来升级2025 年1 月7 日，工信部发布《关于开展万兆光网试点工作的通知》，其中提出到2025 年底，在有条件、有基础的城市和地区，聚焦小区、工厂、园区等重点场景，开展万兆光网试点。以试点工作为牵引，带动万兆光网产业链成熟和产业体系完善，引导从技术试点逐步走向部署应用。试点内容包括：在小区、工厂、园区等重点场景，开展万兆光网试点，实现50G-PON（无源光网络）超宽光接入、FTTH（光纤到户）/FTTR（光纤到房间）与第7 代无线局域网协同、高速大容量光传输、光网络与人工智能融合等技术的部署应用。（1）开展“万兆小区”试点，具备三代多模共存能力的50G-PON 接入端口覆盖居民小区，小区光分配网络设施具备支撑实现万兆入户能力，并在小区内部分用户试点5000Mbps 及以上带宽套餐，上行接入带宽不低于1000Mbps；（2）开展“万兆工厂”试点，50G-PON接入端口覆盖厂房、车间，开展工业OTN（光传送网）、工业光总线等技术在工厂应用；（3）开展“万兆园区”试点，50G-PON 接入端口覆盖园区内生产、办公、宿舍等区域，建设改造园区内光分配网络设施，探索OTN 节点部署到园区机房，园区网络出口实现高速OTN 专线连接。
　　万兆50GPON 平滑演进，有望于2027 年规模部署PON 技术是一种基于无源ODN 的宽带接入技术，上下行传输波长独立，数据时分复用。PON 网络采用P2MP 点到多点拓扑，一个PON 口可以接多个ONU，有效节省局端资源。连接OLT 和ONU 的ODN 网络采用纯光介质，全程无源，易于扩展和升级。当前国内基于10G PON 的千兆宽带已经成为主流，固定宽带接入技术开始向50G PON 平滑演进。中国电信、中国移动、中国联通、西班牙电信、瑞士电信、法国电信等领先运营商积极开展现网技术验证和试点，据信通院预计2027 年将实现规模部署。
　　万兆光网络变革下，光纤光缆、光模块、OLT、光分路器、ONU、交换机及路由器、网关等板块有望受益
　　工信部开启万兆光网试点，建议持续关注光纤光缆、光模块、OLT、光分路器、ONU、交换机及路由、网关等板块。【光模块、光器件及光纤光缆】推荐标的：
　　中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光电；受益标的：华工科技、光迅科技、长飞光纤、长光华芯、源杰科技等；【光接入及光传输设备】推荐标的：
　　中兴通讯、紫光股份；受益标的：烽火通信；【网关、交换机及路由器】推荐标的：中兴通讯、紫光股份；受益标的：锐捷网络、天邑股份、共进股份、菲菱科思、映翰通、三旺通信、东土科技等；【光分路器】受益标的：中兴通讯、中天科技、亨通光电等；推荐标的：中天科技、亨通光电、仕佳光子、鸿辉光通。
　　风险提示： FTTH/FTTR推进不及预期、光网络建设不及预期、行业竞争加剧等
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