2024Q4金属业绩前瞻：金属板块四季度前瞻

铜：Q4沪铜均价7.6万元，同比+11%，环比持平
　　铜价：24Q4沪铜均价7.6万元，同比+11%，环比持平；2024年沪铜均价达7.5万元/吨，同比+10%。四季度主要受到宏观事件博弈影响，11月美国大选结果落地后，美元指数持续走强压制铜板块表现。但从基本面看，上期所去库顺畅，中国电解铜制杆开工率维持高位。
　　供需情况：据ICSG数据，2024年1-10月，全球铜矿产量1877万吨，同比+2%；精炼铜产量2288万吨，同比+2%；精炼铜消耗2248万吨，同比+1%；精炼铜供给过剩约40万吨。
　　库存情况：2024年9月30日LME+COMEX+上期所铜显性库存合计约50万吨；截止2025年1月10日，LME+COMEX+上期所铜显性库存合计约43万吨。
　　四季度铜价维持高位震荡，利好铜矿股利润释放，近期权益板块回调后，配置性价比凸显。建议关注：紫金矿业，洛阳钼业，金诚信，西部矿业，铜陵有色，云南铜业，中国有色矿业，五矿资源等。
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