光智科技：重组质疑不断 210 亿先导电科何去何从

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【光智科技“蛇吞象”式重组备受质疑！】2024 年 9 月 30 日首次公告以来，光智科技的重组持续推进。9 月 30 日发布停牌公告，10 月 13 日公告拟购先导电科 100%股份，10 月 14 日复牌后连续 8 个“20CM”涨停。2025 年 1 月 13 日盘后披露重组进展，交易工作仍在进行。但这起收购饱受质疑。质疑一，发行新股或大幅摊薄股东权益。光智科技将向 55 名特定对象发行股份购买资产，并向不超 35 名特定投资者发行股份募集配套资金，现有股东权益将遭两方面摊薄。发行价为 16.2 元/股，先导电科估值超 200 亿，光智科技总市值不到 70 亿，交易对价和发行股份数量待定。质疑二，或带来巨大商誉。先导电科盈利能力较强，2022 至 2024 年 1 - 6 月净利润分别为 46,552.81 万元、41,115.46 万元和 26,057.24 万元，若按 210 亿估值，市盈率超 50 倍，且 2023 年净利润下滑 11.68%，若业绩不佳，或给光智科技带来商誉压力。质疑三，关联交易或涉利益输送。光智科技和先导电科实控人均为朱世会，朱世会过往曾有占用上市公司资金情形。