三花智控：赴港上市，机遇与隐忧并存

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【1 月 15 日，三花智控向港交所主板提交上市申请】 1 月 15 日，A股 千亿市值上市公司三花智控(002050.SZ)向港交所主板提交上市申请书，中金公司和华泰国际为联席保荐人。 三花智控起源于 1984 年成立的新昌制冷配件厂，2005 年在深交所挂牌上市，截至 1 月 16 日收盘，股价 28.20 元，总市值 1052.5 亿元。 据招股书，其赴港上市所筹资金或用于全球技术研发、中国扩建及新建工厂、扩大海外产能等。此前发行 GDR 募集资金原计划用于多处生产及研发。 三花智控是全球最大的制冷空调控制元器件和全球领先的汽车热管理系统零部件制造商，有 8 个产品类别全球第一。 2022 年至 2024 年上半年，公司营收和净利润稳健增长，但负债总额较高，资产负债率也不低。 自 2022 年起，公司布局机器人产业，2024 年拟投资不低于 38 亿元建设相关项目。但空调零部件和汽车热管理赛道增长隐忧渐显。 三花智控此番赴港上市，价值砝码增加，成长隐忧也浮出水面。