DEEPSEEK系列报告：AI编程或为B端最先崛起的AI应用

　　AI 编程：重构代码编写的范式。AI 编程已经成为AI 发展的一个重要的细分领域，正在逐步赋能编程工作的各个方面，包括代码自动补全、代码生成、测试验收等。根据《2024 年中国AI 代码生成市场观测报告》，2023 年中国AI 代码生成市场规模达到65 亿元，随着规范化开发需求和中小型企业用户对辅助开发工具的需求增加，预计到2028 年，中国AI 代码生成市场规模预计将增长至330亿元，年复合增长率达38%。
　　GitHub Copilot 引领AI 编程，智能体、多模态等技术持续提升行业潜力。
　　据 2024 年 7 月微软财报电话会议所披露信息，Github Copilot 的年度经常性收入（ARR）已经成功突破 3 亿美元大关，ARR 数值占 Github 当年整体增长的 40%，已然成为推动 Github 业务拓展的核心驱动力之一。而对比2023年，Github Copilot 在 2023 年的 ARR 约为 1 亿美元。
　　2025 年2 月纳德拉表示GitHub Copilot 将all-in 智能体，GitHub 现任CEOThomas Dohmke 表示自主SWE 智能体也将融入GitHub 用户体验。智能体将GitHub Copilot 的体验提升到人类程序员水平，在处理代码问题时，无需开发者特别指定相关代码，便可主动定位合适代码并解决问题，如同为每个代码库配备了专属的工程师，并且具有强大的自主能力，识别错误并自动修复。与此同时，Github Copilot 也将实现“Vision”等功能，向多模态等方向不断进发。
　　国内企业重点发力，大厂已实现在内部的大量应用。科技大厂中，以百度、阿里、字节的火山引擎为例，均在AI 编程领域取得成绩，在三方基准测试平台Chatbot Arena 公布的最新的大模型盲测榜单中，Qwen2.5-Max 在数学和编程等单项能力上排名第一；截至2024 年4 月，Baidu Comate 深度融入开发流程，参与了大量项目的开发工作，编写了百度内部四分之一的代码；在字节内部，豆包MarsCode 已经覆盖了 70% 以上的开发者，从编码阶段就开始为开发者贡献代码和技术解决方案。
　　上市公司中，卓易信息旗下艾普阳的SnapDevelop 集成ChatGPT，在智能化时代引领IDE 新发展；普元的低代码开发平台推动AI 编程效率提升，同时与华为等国产化生态持续深入融合；截至2024 年9 月，商汤的代码小浣熊个人用户超过10 万人，实现了单日生成代码量突破十亿Tokens；金现代自身低代码平台持续迭代，已经积累多个重要政企客户。
　　投资建议：AI 编程目前已经成为AI 的主要细分方向之一，GitHub Copilot等引领行业发展，AI 编程逐渐向智能体、多模态等方向演进。AI 或将率先颠覆他的“创造者”——AI 编程，大量企业级客户对AI 编程的使用将逐渐深入，AI编程有望成为B 端最先崛起的AI 应用。建议重点关注国内领军企业卓易信息、普元信息、商汤-W、金现代等。
　　风险提示：行业竞争加剧的风险；技术路线变革存在不确定性；与AI 深度结合效果存在不确定性。
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