宁德时代：赴港上市筹资与估值争议 2024展望

快讯正文

【2 月 11 日晚，宁德时代披露赴港上市申请】 2 月 11 日晚，宁德时代向香港联交所递交发行境外上市外资股（H 股）并在港主板挂牌上市的申请，预计筹资至少 50 亿美元。目前，董事长曾毓群整体持股约 23%，以 A 股市值 1.15 万亿元计算，其身价超 2500 亿元。 此次港股上市募集资金将重点用于海外产能扩张、国际业务拓展及境外营运资金补充。 招股书透露，2024 年前三季度，宁德时代动力电池系统收入为 1755.43 亿元，占收入比例 67.80%；储能电池系统收入 464.19 亿元，占比 17.90%；电池材料及回收收入 188.21 亿元，占比 7.30%；电池矿产资源收入 45.27 亿元，占比 1.70%。 同期，动力电池系统业务毛利率为 24.30%，高于 2023 年同期的 17.50%；储能电池系统业务毛利率为 28.40%，高于 2023 年同期的 20.50%。 招股书数据显示，2030 年，全球动力电池预估出货量为 3758GWh，全球储能电池预估出货量为 1400GWh，合计约 5.1TWh。 2024 年前三季度宁德时代海外收入占比约三成。截至 2024 年 6 月，宁德时代美元及欧元外币余额或难以覆盖海外投资及战略布局需求。目前，公司在全球拥有 13 大生产基地，总产能超 700GWh。 对于宁德时代港股估值，市场有争议。有私募基金人士测算，今年其产能约 800GWh 左右，按 7 - 8 成产能利用率推算，对应利润在 640 亿元至 736 亿元间。宁德时代预计 2024 年归母净利润约 490 亿元至 530 亿元，对比增长 30% - 38%。 尽管多家券商认为其净利润将增长，但市场竞争加剧等因素不容忽视。