瑞达期货：预计糖价后市震荡 增产变数多

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【瑞达期货：预计后市糖价震荡为主】巴西下榨季虽存增产预期，但短期低库存支撑市场。1 月下半月巴西产糖量和甘蔗量同比断崖式下降，压榨进入收尾阶段，供应压力减弱。据巴西蔗糖工业协会 Unica 称，2025 年 1 月下半月巴西中南部地区压榨甘蔗 23.9 万吨，同比下滑 66%；产糖 0.73 万吨，同比下滑 74%；24/25 榨季截至 2 月 1 日中南部累计压榨甘蔗 6.14 亿吨，同比下滑 4.93%，累计产糖 3981 万吨，同比下滑 5.52%；累计制糖比例为 48.15%，去年同期为 49.05%。国内市场方面，广西产区糖增产或不及预期持续发酵，进口糖源紧张，国内制糖集团挺价心态明显，利好糖市。但销区终端市场尚未完全开工，需求一般。