农林牧渔行业周报：生猪价格震荡 仔猪价格小幅回调

　　生猪养殖：供需博弈，价格震荡
　　价格端：生猪价格下跌，仔猪价格小幅回调。据博亚和讯监测，本周生猪均价14.51 元/kg，周环比-4.85%；仔猪均价44.73 元/kg，周环比-0.38%。根据Wind 数据，本周猪肉批发价格21.98 元/kg，周环比-1.45%，两周环比-2.13%；自繁自养模式养殖利润22.12 元/头，外购仔猪模式养殖利润-4.24元/头。
　　周观点：供需双重承压，二育短期支撑。本周周内生猪日均价格震荡，供给端出栏增量叠加节后需求疲软使得猪价承压，二育补栏积极对价格形成支撑。短期内市场供需仍处于博弈状态，价格或保持震荡，关注集团场出栏节奏及消费边际变化情况。
　　禽养殖：静待行情回暖
　　价格端：毛鸡价格及肉鸡苗价格较春节前有所下跌。本周主产区毛鸡均价6.17 元/kg，肉鸡苗均价1.96 元/羽，父母代种鸡养殖利润-0.84 元/羽，毛鸡养殖利润-3.53 元/羽，鸡产品价格为9.15 元/kg。
　　周观点：节后消费回调，白羽鸡价格短期走弱，养户补栏积极性较弱，肉鸡苗价格同步下行。短期内毛鸡及鸡苗价格或将保持震荡，长期需关注餐饮消费回暖带动及海外禽流感造成引种断档对行业供需调整作用。
　　投资建议：
　　1、 周期角度，从生猪期货价格看，当前市场对于后市猪价走势预期较为悲观。
　　2、 从股价角度，养殖板块经历前期调整，猪价的悲观预期释放较为充分，当前估值仍然处于低位，预计后续猪价对股价的影响钝化。
　　3、 我们认为未来板块业绩兑现度较好、养殖成本较低、未来出栏仍然有较高增长空间的公司将有超额表现。建议关注【牧原股份】【温氏股份】【华统股份】【神农集团】【巨星农牧】【京基智农】【新五丰】【唐人神】【广弘控股】等。
　　风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险；猪价上涨不及预期；需求端复苏不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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