钢材等商品：供需变化与市场震荡格局：财经观察

【今日钢材、铁矿、焦炭、焦煤市场动态】 节后螺纹需求回暖，但恢复正常尚需时间，产量下降，库存大幅累积，绝对值仍低。热卷需求向好，产量高位，累库压力大。制造业景气度放缓，财政政策支撑基建，地产投资疲弱，销售回暖有波折，节后复苏力度待观察，悲观情绪缓解，盘面企稳反弹，低库存、低利润支撑价格，市场延续区间震荡格局，关注需求回暖及宏观政策。 铁矿盘面下探后留长下影，基差走扩。供应端全球发运大幅下降，澳洲受飓风影响发运大降，港口逐步恢复，下期发运预计回升，巴西和非主流发运同期低位。需求端终端疲弱，铁水产量下滑，钢厂进口矿库存可用天数极低。预计铁矿短期走势震荡，关注飓风后发运及终端需求恢复。 焦炭价格随钢材走势抬升，炼焦煤价格下行，焦化利润区域性分化，日产高位，钢厂按需采购，库存高位稍累库，产端压力显著，下周有第九轮提降预期，钢厂利润尚可，关注铁水产量变化，供强需弱，去库难，盘面维持升水。 焦煤价格反弹，煤矿复产快，产量正常。现货竞拍成交好但价格偏弱，终端补库。总库存未增，产端库存压力存，下游无大幅补库。进口蒙煤口岸库存新高，压制价格。整体碳元素供应充裕，煤矿复产快于预期，下游铁水复产反复，关注铁水产量提振，盘面有升水，估值低，或为震荡盘底行情。

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