电新&公用行业周报：光伏组件涨势确立 奔驰全固态电池路测

　　摘要：
　　行业方面，2025.2.24-3.2（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅-0.83%，涨跌幅在31 个行业中排名第16；申万公用板块涨跌幅-1.09%，涨跌幅在31 个行业中排名第19。同期沪深300 涨跌幅-2.22%，万得全A 涨跌幅-2.53%。
　　光储行业：光伏组件涨势确立。据SMM，3 月多数企业因需分布式抢装订单增加，集中式出货需求上升，预期提产幅度明显，较2 月环比上升35%，行业开工率约48.46%。排产上行带动本周电池价格环比+1.8%，组件价格环比+7%。新技术方面，隆基HPBC2.0 产线全面投产，量产组件效率最高可达24.8%，同等尺寸下较TOPCon 主流组件功率高30W 以上。
　　风电行业：三峡江苏大丰800MW 海上风电项目全面启动建设。江苏大丰800 兆瓦海上风电项目是我国当前离岸距离最远海上风电项目，共安装98 台风电机组，新建20 万千瓦海上升压站2 座和40 万千瓦海上升压站1 座。项目投产后，年均发电量28.42 亿千瓦时，助力江苏海上风电产业链快速发展，并为我国海上风电走向深远海积累经验。
　　锂电：奔驰开始固态电池路测，续航近1000 公里。奔驰表示，预计搭载固态电池的电动车续航将提升约25%。以EQS 450+为例，其最大续航为511 英里（约822 公里），而测试车有望突破620英里（约998 公里）。奔驰首席技术官Markus Schfer 表示，新的Solstice 全固态电池将在续航、成本和性能方面设立新的行业标准，并预计到2030 年实现大规模生产。
　　公用行业：2 月27 日，国家能源局印发《2025 年能源工作指导意见》。《意见》指出，全国发电总装机达到36 亿千瓦以上，新增新能源发电装机规模2 亿千瓦以上，发电量达到10.6 万亿千瓦时左右，跨省跨区输电能力持续提升。非化石能源发电装机占比提高到60%左右，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。
　　投资建议：光伏涨价趋势确立，海风项目进展加快，固态电池产业化加速，国家能源局印发《2025 年能源工作指导意见》，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注效率领先的光伏电池龙头爱旭股份、隆基绿能、通威股份等，建议关注铜代银技术领先的博迁新材、聚和材料、帝科股份等。风电板块建议关注具备涨价预期的零部件金雷股份、日月股份；海缆东方电缆等。锂电建议关注铁锂和负极环节湖南裕能、万润新能、中科电气、尚太科技等，以及固态电池电解质三祥新材、上海洗霸、冠盛股份、厦钨新能，碳纳米管天奈科技等。公用事业建议关注火电公司华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等；电力it 建议关注国能日新、安科瑞。
　　风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期等。
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