机械行业周报：深圳打造具身智能机器人先锋城市 工程机械2月迎开门红

本报告导读：
上周（2025/3/3-2025/3/7）机械设备指数涨跌幅为+6.39%。关注人形机器人等领域科技创新，工程机械销量回升，半导体设备自主可控需求强化。
投资要点：
2025年将是中国人形机器人政策年，深圳人形机器人产业政策力度强，决心大。深圳市推出《具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027 年）》，参考新能源汽车发展历史，新兴产业发展初期，政府的引导和推动尤其重要，当前深圳市人形机器人产业齐聚硬件、模型、数据场景、人才和政策五大优势，具备成为国际知名的“具身智能机器人先锋城市”的条件。此外，上海、北京、重庆等地方也出台了相关政策，2025 年地方政府有望成为人形机器人产业的主要采购方和产业推动力量。建议关注深圳市具身智能机器人产业链。
2025 年人形机器人产业发展关键词“商业验证”。特斯拉Optimus 实现了人形机器技术瓶颈的突破：运动控制→精细操作→任务泛化。
2025 年，人形机器人产业进入“技术爆发→商业验证”过渡期。国内外领先厂商积极探索场景落地，围绕“商业验证”，后续建议关注的产业催化重要性排序：场景落地的进展>地方政府的政策催化>供应链的定点情况>新产品新技术的发布。
2025 年2 月挖机销量19270 台/+52.8%，工程机械行业实现开门红。
据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025M2 销售挖机19270 台/+52.8%。分区域看，内销11640 台/同比+99.4%/环比+115.4%；外销7630 台/同比+12.7%/环比+7.4%。挖掘机销量已经月连续11 个月同比正增长，其中国内销在2024 年3-12 月连续10个月同比正增长。2025 年2 月制造业PMI 指数为50.2%，较1 月上升1.1pct，重回扩张区间。其中，产需明显改善：生产指数从1 月的49.8%大幅上升至52.5%，新订单指数也从49.2%回升至51.1%，均升至扩张区间。我们认为2025 年工程机械行业有望迎来国内外需求的双回升，中国工程机械行业龙头企业有望从进口替代逐步走向供应全球，龙头厂商海外市占率有望持续提升。
投资建议：人形机器人：推荐恒立液压、兆威机电、贝斯特、蓝黛科技、雷赛智能、长盛轴承、东华测试；受益标的：长盈精密、安培龙、步科股份、奥比中光-UW、领益制造。工程机械：推荐恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科。气体设备：推荐杭氧股份；机床：推荐海天精工、伊之密；3C 设备：推荐奥普特、博众精工、快克智能。
风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com