尿素：多空交织 短期区间震荡 关注需求

【北方小麦返青追肥需求尚存，复合肥生产旺季预期带动工业需求边际回升，支撑市场情绪】 3 月供需双增，需求回升幅度或大于供应，厂内库存有望延续去化，基本面边际改善。 国内尿素日产量维持 20 万吨以上高位，叠加淡储货源释放，市场流通资源充裕。 现货价格持续下调，部分企业出厂价周内降幅达 50 元/吨，叠加港口库存高位，现货升水承压。 基本面多空交织，农业需求及库存去化预期支撑下方空间，但高供应及累库压力限制反弹动能，短期维持区间震荡，关注需求验证及政策扰动。

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