MEG-瓶片：终端需求弱，震荡偏空 库存波动

【MEG-瓶片终端需求不振，走势震荡偏空】 周三EG05收于4440，本周05基差+23（-12），5-9月差收于-82（-10）。PR05收于5966（-74），05盘面加工费收于456（0）。 华东港口库至75.7万吨，环比上期减少0.2万吨。 富德能源50w近期重启运行。海外装置方面，美国南亚36w装置近期因故停车；伊朗BCCO45w近期原料问题停车。 近期EG价格随宏观及成本端走弱。供应端负荷小幅上调，后续仍有广汇、沃能等装置存提负预期。 效益方面，外采乙烯利润小幅修复，煤制利润压缩明显。库存方面，预计港口库存将再次累积。 聚酯负荷小幅提升至88.9%，长丝与瓶片部分装置重启，后续长丝与短纤提负空间有限。 受聚酯需求影响，织造、纱厂开工接近见顶，下游原料库存近期去化明显。 总体而言，乙二醇走势预期维持震荡偏弱，瓶片期货加工费预计在400下方支撑较强，绝对价格随成本端下行。

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