甲醇：供需多变，期货策略需谨慎：20 字内

【甲醇市场近期动态及分析】 甲醇价格上涨致港口 MTO 亏损增加，上下游利润分布不均，川渝装置基本重启，预计后期伊朗装置重启供应将增加。 同时，伊朗装置因天然气限气大量停车致发往中国货物大量减少。 本周文华商品指数再度回落，市场氛围一般。港口延续去库但幅度低于预期，需求差是主因。当前主要支撑为伊朗重启后货未到及太仓去库、近端纸货逼仓。远期看，伊朗装置重启到货增加，且后期 MTO 有检修预期，需求低位供应增加，基本面承压。 交易策略方面，期货小幅震荡，深度贴水及太仓“纸货逼仓”支撑盘面，后期反弹至中高位逐步做空；北方现货少量操作，减少主动采购，合适时卖空；5-9 月间反套可继续持有；前期“做多烯烃利润”套利继续持有，后期择机加仓；纸货正套关注去库后走强机会，注意离场时间；场内期权暂无操作计划。风险提示包括伊朗装置难以回归、甲醇需求大幅提升、美国封锁伊朗甲醇运输。

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