美棉：出口签约量变化 需求弱势仍震荡

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【基本面与宏观情绪对棉花的影响】 5 月 9 日讯，USDA 最新报告称，4 月 25 日 -5 月 1 日，美国 2024/25 年度陆地棉净出口签约量为 1.49 万吨，较前周增长 39%，较前四周平均值减少 50%。近期美棉主产区德州降雨正常，全美棉花种植区域干旱面积减少。 美棉种植稳步推进，德州种植速度同比偏快。因下游需求有限，部分中小纺企轮休、错峰开机以减少成品类库存，开机率基本平稳。截至 5 月 8 日，主流地区纺企开机负荷在 74.4%，较节前持平，预计下周开机率或将下调。假期结束，下游需求逐步释放，部分订单下达，以翻单小单为主。 整体内外销市场需求与往年同期相比仍显弱势，新疆部分大型厂库存在 35 天左右，内地企业 20 天左右。宏观方面，中国决定同美国接触，关注后续贸易谈判情况，关税战扰动风险犹存。分析师认为，国内棉花需求进入淡季，现货成交偏弱，基差坚挺，下游开机缓慢走弱，成品库存继续累积，郑棉走势仍偏震荡，后期持续关注政策扰动带来的不确定性，短期宏观主导，基本面整体趋于弱势。